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容知日新(688768):拟定增2亿元扩充产能 为多行业扩张保驾护航-世界快看

2023-02-17 08:20:42 来源:中国国际金融股份有限公司


(资料图)

公司近况

公司于2 月16 日发布定向增发预案,拟向特定对象增发不超过2 亿元,用于补充项目扩建资金缺口,我们点评如下:

评论

拟定增2 亿元,董事长参与认购。公司计划向特定对象发行不超过本次发行前总股本30%股权,募资资金2 亿元,其中董事长拟以不低于2000 万元(含本数)现金认购本次发行股票。公司上市IPO拟募资5.3 亿元,实际募资2.5 亿元,本次定向增发2 亿元主要用于补充项目投资缺口,助力设备智能监测系统产业化项目(使用募资金额7097 万元)、数据中心建设项目(使用募资金额6582 万元)、研发中心项目(使用募资金额1321 万元)顺利进行。新产线扩产及数据中心存储设备扩容为公司多行业进军提供保障。

2022Q4 交付顺利,2023 年行业景气有望持续。去年三季度公司项目确认受到季节性影响,延后收入确认2000 多万元,据我们了解四季度公司交付情况正常,我们维持2022 年归母净利润增速40%+预期。展望2023 年,我们认为经济复苏背景下,主要下游石化冶金行业资本开支或边际上修,智能化需求相较2022 年更加乐观。

头部客户拓展顺利,增速延续性或较强。1)冶金:公司于2023 年2 月3日与宝武智维签署深化战略合作协议,我们预计容知此前在宝武智维震动传感器监测方面市占率约60%,此次战略合作签署有助于在冶金行业打造标杆项目,维持领先地位。2)新行业:公司于2022 年底新成立有色、轨交、化工三大行业事业部,新行业孵化顺利有望成功贡献新增量。我们认为公司在风电行业的远程监测运维领域市占率优势明显,在冶金化工行业正探索更加深入的合作模式,在煤炭、水泥、有色、化工四大行业开始由0 到1的突破,轨迹行业积极探索,多行业共同拓展带来短期业绩增速的弹性。

盈利预测与估值

我们维持2022-2023 年EPS预测2.17/3.13 元,首次引入2024 年EPS预测4.24 元,当前股价对应2023-2024 年P/E分别42/31x。考虑到经济复苏背景下自动化公司估值中枢上移,我们上调目标价11.4%至156 元,对应2023-2024 年P/E分别50/37x,涨幅空间20.0%,维持“跑赢行业”评级。

风险

市场竞争加剧,宏观经济复苏不及预期。

关键词 特定对象 数据中心 经济复苏

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