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成都银行(601838)2022业绩快报:利润高增28.2% 资产质量持续向好 全球热闻

2023-02-19 08:31:19 来源:中泰证券股份有限公司


(相关资料图)

快报综述:1、2022 全年成都银行营收同比增长13.1%,全年增速较1-3Q累积16.1%略放缓3 个点,其中资产增速边际放缓2 个点,预计主要为今年进行项目储备、投放边际略放缓;资产质量保持优异,拨备释放利润,归母净利润保持高位、增28.2%。1Q22-2022 营收、营业利润、归母净利润分别同比增长17.6%/17.0%/16.1%/13.1%;

32.1%/36.3%/35.9%/32.9%;28.8%/31.5%/31.6%/28.2%。2、全年总资产增速接近20%。成都银行22 年末全行总资产为9177.05 亿元,同比增长19.4%,单季增长101.62 亿元,离公司设定的2024 年末全行总资产规模迈上万亿元大关的目标更近了一步。预计贷款增速也不弱。3、不良率继续保持低位稳定,拨备基础维持高位。1、不良维度——不良率环比下降3bp 至0.78%的低位,处在公司历史最优水平。2、拨备维度——风险抵补能力高位小幅上行。四季度拨备覆盖率上升3.4 个百分点至501.6%,亦处在公司历史最优水平,拨贷比环比小幅下降12bp 至3.91%。

投资建议:公司2022E、2023E PB 0.89X/0.75X;PE 4.77X/3.76X(城商行 PB 0.66X/0.59X;PE 5.47X/4.81X),公司经营稳中向好,营收、净利润维持高增速,资产质量优异且持续优化。公司主营区域优势显著,扎根成都,深耕川渝,多重战略加持带来可持续增量市场。公司业务基础扎实,零售公司双轮驱动,基建优势明显,财富管理发力,业务结构持续优化。维持 “增持”评级,建议积极关注。

注:根据22 年业绩快报,我们微调盈利预测,预计2022-2023 年归母净利润为100.42 亿和127.12 亿(前值为102.64 亿和124.65 亿)

风险提示:宏观经济面临下行压力,业绩经营不及预期。

关键词 成都银行 资产质量 同比增长

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