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今日热文:汉钟精机(002158):业绩略超预期 经济修复利于业务发展

2023-02-19 11:18:42 来源:华安证券股份有限公司

2022 年业绩略超预期

公司发布2022 年业绩快报,预计2022 年年度实现营收32.64 亿元,同比增长9.47%;归母净利润6.41 亿元,同比增长31.66%;扣非后归母净利润为6.02亿元,同比增长32.1%;加权平均净资产收益率为22.72%,同比增长2.75%。


【资料图】

业绩符合我们预期,略高于市场预期。

业绩增长主要来自收入增长与费用控制

2022 年,特别是上半年,因疫情原因,给公司的原材料供应、物流运输等生产经营环节产生了较大的影响。公司在管理层的带领下,努力采取措施做好防疫工作,在防控期间开展封闭式生产活动,加紧追赶产能,并抓住市场机遇,加大市场营销力度等一系列快速响应措施,使得销售收入较上年同期有所增长。同时公司通过预算管理、降本增效等措施提升经营绩效,使得净利润较上年同期有所增长。

经济修复有利于公司业务增长

我们认为,随着国内经济整体逐渐改善,2023 年公司的空压机业务和制冷压缩机业务有望得到进一步修复。与此同时,受益于硅料价格回落,我们看好2023 年光伏装机的进一步增长,有利于公司用于电池片和硅片生产的真空泵产品销售。

投资建议

我们调整公司2022-2024 年营业收入预测为32.6/39.3/46.7 亿元,(调整幅度为-0.53%/0.18%/0.07%)归母净利润预测为6.4/7.2/8.3 亿元,(调整幅度为3.41%/3.37%/-0.86%),2022-2024 年归母净利润CAGR 为13.8%,以当前总股本5.35 亿股计算的摊薄EPS 为1.20/1.35/1.55 元。当前股价对应的PE 倍数为23/20/18 倍,维持“买入”投资评级。

风险提示

1)光伏行业后续扩产不及预期的风险。2)半导体行业客户拓展不及预期的风险。3)海外市场波动的风险。4)原材料大幅波动的风险。5)测算市场空间的误差风险。

关键词 同比增长 较上年同期 汉钟精机

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