行业主题基金周报(2023年第4期)：市场回调带来布局创新成长基金机会 环球观点

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本报告导读：本文回顾了上周（2023 年2 月13 日至2 月17 日）的各行业及相关主题基金表现，市场继续回调，但中长期经济复苏逻辑不变，可继续关注盈利弹性较大行业，配置创新成长类基金。

摘要：

市场出现阶段性调整：上周（2023.2.13-2.17）A 股市场继续回调，各宽基指数均出现下跌，市场呈现阶段性休整。按照中信一级行业划分来看，只有食品饮料、石油石化、纺织服装、建材，钢铁、轻工制造这6 个板块在上周上涨，食品饮料涨幅居首。其他大部分行业均出现回调，其中电力设备及新能源下跌幅度达3.9%。市场从2022年11 月开始的指数“普涨”逐渐进展到现在的“分化，再次演绎了“从共识走向谨慎”的变化，出现了阶段性的调整。但从宏观基本数据和高频的微观数据来看，经济复苏的方向没有发生改变，来自疫情防控、政治经济的不确定性下降的长逻辑也没有变，因此后续开工链、科技成长等主题仍可继续布局。

行业主题基金回顾：我们将行业主题基金划分为7 大类，分别为消费、周期、基础设施与地产、科技、金融、制造、医药健康。上周除了消费行业主题基金，其他行业基金平均一周回报均为负值，与市场整体回调的基调一致。其中，制造类主题基金一周平均回报为-3.46%，表现最差；其次是科技行业和周期行业，也继续延续之前的回调，且上周的回调幅度扩大。全行业周度回报排名进入前20 名的行业主题基金只有消费和医药健康两类主题。医药健康基金整体一周平均回报为-1.35%，但仍有多只医药主题基金表现优异。其中盖俊龙、廖星昊管理的红土创新医疗保健上周回报高达9.03%。

中长期逻辑未改，逢低布局创新成长基金：市场出现回调时，行业主题基金的配置作用可以更加重视。重点配置成长方向，且坚持“长期价值”的基金可以重点关注。这类基金可能基于长期逻辑配置了比较多创新成长的资产，在市场回调时净值短期下跌，是比较好的逢低布局的机会。经过相关指标筛选以及结合日常调研信息的梳理，本周我们建议关注海富通中小盘、博时价值增长、中银创新医疗A。

风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

关键词 食品饮料 经济复苏 电力设备