即时：交易情绪跟踪第180期：情绪高位趋弱 结构收敛在途

市场情绪高位转弱，极致交易结构小幅收敛。近期市场情绪高位回落，新高股、强势股、线上股等指标高位折返，外资与股民情绪趋势回落。结构层面，前期交易热度临近峰值的TMT、信创边际转弱，取而代之的是消费热度有所回暖，极致化交易结构开始收敛。具体而言，中药、军工电子、工程机械整机、其他计算机设备、化学制剂热度回升居前；而IT 服务、锂、垂直应用软件、底盘与发动机系统热度回落较多。

1、交易结构跟踪

1）涨跌分化水平：上周日均涨跌幅中枢有所回落，二八分化有所回升。截至2 月17 日，近5 日涨跌中枢有所回落，近5 日、20 日、60 日个股日均涨跌幅中位数分别为-0.30%、0.29%和0.05%。上周二八收益分化有所回升，升至18.73%，二八成交分化程度有所回落，降至16。

(资料图片仅供参考)

2）交易集中度：上周个股交易集中度整体回落。前1%、前5%和前10%个股成交占比分别环比变动0.90%、0.31%和-0.23%。所处历史分位数分别达到49.70%、44.10%和44.40%。上周行业交易集中度整体有所回升。其中前1%、前5%和前10%行业成交占比分别环比变动0.38%、0.57%和0.57%。所处历史分位数分别达到35.80%、39.30%和22.80%。

3）交易分化水平：上周个股交易分化水平有所回落。其中前1%、前5%和前10%个股交易分化系数分别环比变动-2.62%、-1.50%和-0.58%。所处历史分位数分别达到62.90%、50.20%和53.50%。上周行业交易分化水平出现分化。其中前1%、前5%和前10%行业交易分化系数分别环比变动6.06%、-0.79%和-1.32%。所处历史分位数分别达到69.60%、66.00%和66.10%。

2、市场情绪跟踪

上周市场情绪变动：1）股民情绪指标环比回落，A 股股民情绪指标（IISI）回落至-0.71。2）全A 涨跌停比值10 日均线抬升至4.68，全A 换手率抬升至6.09%。3）VIX 指数环比回落0.51，回落至20.02。4）全A 新高个股数目环比回落、新低个股数目环比回升。其中60 日新高个股数量10 日均线回落至517，60 日新低个股数量10 日均线回升至29；同时历史新高个股数量10 日均线回升至19，历史新低个股数量10 日均线回升至3。5）趋势占优个股数目回落。其中60 日均线以上个股数目占比环比回落至72.45%，近1月创历史新高个股数目回升至100。6）全A 市场MACD 强势股占比回落至37.22%，弱势股占比回升至7.80%。7）全A 杠杆资金情绪回升至51.90%。

8）外资交易盘净流入MA30 回落至10.89 亿元。

3、宏微观流动性跟踪

1）货币松紧：上周货币净投放210 亿元，短期利率回升，各期Shibor 环比回升，国债利率整体回升，各期信用利差环比回落，人民币小幅贬值。

2）资金供给：上周偏股基金新发规模约104.12 亿元，ETF 份额环比增加2.38 亿份，北上资金净流入82.51 亿元，融资余额环比增加57.62 亿元。

3）资金需求：上周IPO 新增5 家，首发融资规模35.57 亿元，产业资本减持规模约92.22 亿元，无定增项目新增。此外，本周解禁压力抬升，解禁规模约624.58 亿元。

风险提示：1、海外市场波动加剧；2、宏观经济超预期波动。

关键词 市场情绪 环比增加 宏观经济