A股市场情绪周观察：市场情绪快速回落 北向两融资金流出

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市场情绪快速回落，大盘股交易热度回升。本周市场热度均值为20.3，较上周均值变动-7.8 个百分点，处于2013 年以来23.2%分位水平。上证综指20 日滚动涨跌幅为0.1%，处于历史44.9%分位。创业板指20 日滚动涨跌幅为-6.1%，处于历史17.3%分位。本周成交占比前四行业拥挤度历史分位数为21.4%，较上周变化-34.8 个百分点。本周大、中、小盘价值风格交易拥挤度分别变动36.1%，38.8%和7.0%。本周大、中、小盘成长风格交易拥挤度分别变动19.1%，7.2%和-14.4%。当前市场成交额加权市盈率/市盈率中位数为1.20，较上周变动-15.8个百分点，为历史8.8%分位数水平。

ETF 申购与基金发行温和回升，北向两融活跃度下降。本周北向资金净流出-41.24 亿元，较前周环比减少123.76 亿元。北向资金本周主要增持钢铁，农林渔牧，家用电器等行业，主要减持电子，医药生物，汽车等行业。截至周四，本周两融日均成交规模为717.12 亿元，占A股总成交额的8.83%，较上周增加-0.15个百分点。钢铁、国防军工等行业融资净买入占比成交额环比下降明显。本周ETF 基金净申购16.93 亿元，较前周环比上升17.11 亿元。ETF 基金本周主要净申购科技、医药等板块，净赎回金融和宽基板块。本周含权益类公募基金发行规模为42.26 亿元(其中偏股型14.44 亿元)，环比上升3.27 亿元；发行数量为10 只，较上周增加1 只。

技术层面修复分化。全部A 股强势个股数量占比60.31%，较上周变动5.2 个百分点。创业板指强势个股数量占比 36.36%，较上周变动0.0 个百分点。沪深300 强势个股数量占比 46.31%，较上周变动7.7 个百分点。中证500 强势个股数量占比 51.00%，较上周变动7.63 个百分点。中证1000 强势个股数量占比55.14%，较上周变动5.2 个百分点。交通运输，轻工制造，社会服务强势股占比历史分位数居前；银行，环保，煤炭强势股占比历史分位数靠后。

盈利预期整体下修，周期风格预期改善。全部A 股分析师盈利预期指数为-9.8%，较上周变动 -0.4 百分点。上证50，沪深300，创业板和中证1000 指数盈利预期指数分别较前周变动 -3.5，0.7，-1.1，-0.6 百分点。成长，金融，稳定，消费，周期风格盈利预期指数分别较前周变动 -0.9，-2.7，-2.7，-1.2，1.3 百分点。细分行业中其他电子Ⅱ，其他电源设备Ⅱ，旅游及景区，水泥等一致预期加速上调；本周新增一致预期上调的有军工电子Ⅱ，消费电子，专业工程，环境治理等。

风险提示：过往数据不能完全代表未来预期，真实情况可能与数据存在误差。

关键词 个百分点 市场情绪 快速回落