房地产及物管行业23年第8周周报：成交持续复苏 关注市场热度延续性_世界新资讯

(资料图)

核心观点：

本周政策情况：不动产私募投资基金试点启动，住房租赁金融支持力度加大。本周证监会启动不动产私募投资基金试点工作，投资范围包括特定居住用房（包括存量商品住宅、保障性住房、市场化租赁住房）、商业经营用房、基础设施项目等。央行与银保监会表示要加强住房租赁信贷产品和服务模式创新，拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道。地方层面，本周扬州限购取消、限售放松，常州限售取消，扬州、徐州、常州按揭放松，利率下限降至3.8%。

本周基本面情况：成交持续复苏，推盘边际回升。根据房管局及克而瑞数据，本周60 城新房成交面积环比+21.4%，同比-2.4%（同比基数为22 年春节后同期，下同），2 月前23 天日均成交面积同比-10.2%（同比基数为22 年2 月除春节外日均成交面积，下同）；本周13 城二手房单周成交环比+22.2%，同比+43.4%，23 年2 月前23 天日均同比+57.5%。推盘方面，11 城单周推盘面积环比上升16.3%，23 年2 月前23 天推盘面积同比上升1.7%。

本周土地情况：土地成交量升价跌，单周出让金边际下行。23 年第8周商住土地成交面积环比上升13.1%，出让金环比下降30.4%，溢价率为2.3%，环比下降0.1pct。23 年前8 周（2022.12.26-2023.2.19），累计商住土地成交面积同比下降10.2%，出让金同比下降1.5%。

开发板块观点：多因素助推成交改善，关注市场热度延续性。本周新房及二手房成交环比持续回升，单周成交规模均超过22 年周均成交水平。春节后数周市场成交改善有多因素影响，一是12 月末以来疫情影响下需求存在一定积压，并在春节后释放，二是防疫政策优化带动部分返乡置业需求提升，三是22Q4 以来各地需求端政策持续出台，一定程度上降低购房门槛、消解购房者观望情绪。但值得注意的是，当下需求端政策仍存在较大改善空间，提升因素中存在部分季节性及偶然性因素，在整体经济改善尚不明朗、市场信心未完全修复的情况下，当前市场热度的延续性仍有待观察且需要政策的进一步巩固。本周中央各部委继续表态将用好政策工具箱，支持刚性和改善型住房需求，关注市场热度变化及阶段中板块及优质房企的投资机会。

本周物业观点：板块与大盘同跌，估值仍处低位。本周恒生指数下跌3.4%，物业板块平均下滑1.7%，其中央国企龙头下跌2.9%，民企龙头下跌3.4%，物业板块整体动态PE9.8x，处于20 年以来2%分位。

风险提示。基本面不及预期，包括行业政策面改善力度不及预期；融资收紧；供给侧改革出清影响情绪，对于市场情绪产生扰动。

关键词 成交面积 同比下降 私募投资