房地产行业点评报告-2023年1-2月百强销售金额点评：单月销售同比转正 国央企表现更优_世界聚焦

(资料图)

2 月百强销售整体表现较好，单月增速+10%

克而瑞公布2023 年2 月百强销售榜单。TOP100 房企整体销售金额9089 亿元，累计同比下降13%，降幅较1 月大幅收窄19 个百分点；整体销售面积5581 万平米，累计同比下降20%。其中2 月单月同比销售金额5094 亿元，同比增长10%，从数据端来看销售数据边际回暖趋势明显。2 月销售增长主要因为春节假期因素和市场温和复苏。

国央企整体销售表现优异，越秀、华发、华润等同比增速居前分结构看，TOP10、11-30 名、31-50 名、51-100 名房企累计同比增速分别为-2%、-7%、-31%、-30%，部分国央企整体表现优异，特别是越秀地产（累计同比+164%）、华发股份（+85%）、华润置地（+60%）、中国海外发展（+58%）、招商蛇口（+52%）等企业表现优异。伴随3-4 月小阳春推盘高峰到来，2022 年拿地积极的国央企货值会更充裕。

3 月预计房企整体推盘力度会加速，数据有望持续改善我们认为3 月房企整体会加大推盘力度，后续销售数据有望持续改善，主要由于三方面的原因：（1）春节后销售市场复苏节奏超预期，房企普遍准备不足，整体新推盘较少，1-2 月主要以老项目续销为主。3 月将成为承上启下非常关键的月份，预计企业新推盘力度会加大；（2）3 月销售将对一批次拿地资金形成重要支撑，一批次获取的土地有望在年内开盘，有利于抢占全年销售市场份额；（3）从基数层面看，2022 年1-5 月基数持续下行，低基数下销售数据同比改善具备可能性。

投资建议

伴随中央和地方政策组合拳不断出台，春节后多城销售数据边际回暖。板块贝塔依赖政策放松和房价波动，个股阿尔法来自销售增长和未来拿地利润率的回升。

供给侧改革下，持续看好投资强度高、布局区域优、机制市场化的强信用房企。

受益标的：（1）保利发展、招商蛇口、华发股份、建发股份、越秀地产等优质央国企；（2）万科A、金地集团、新城控股、美的置业等财务稳健等民企和混合所有制企业。

风险提示：（1）行业销售恢复不及预期，融资改善不及预期，房企资金风险进一步加大；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧。

关键词 销售数据 销售金额 销售增长