宏观经济：高频数据看中国经济复苏_天天视点

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消费端而言，防疫政策优化促进居民出行消费持续复苏。

疫情感染高峰过后，居民出行已恢复至疫前水平。2022 年12 月末的感染峰值过后，居民出行快速修复。2023 年春运全国共发送旅客15.95 亿人次，同比增长51.90%。其中铁路运输和航空运输分别恢复至疫前的85.60%和75.55%。开年来全国各地区城际出行活动持续处于历史高位，地铁客运量和拥堵延时指数也已超过2019 年水平。

疫情形势稳定叠加出行复苏，国内消费正逐步回暖。2023 年春节档电影票房达67.58 亿元人民币，位列历史票房榜第二位。春节期间，国内旅游出游同比增长23.1%，全国重点零售和餐饮企业销售额与去年春节相比增长6.8%。节后来看，全国酒店入住率和每间可售房收入呈上升趋势，国内航班执飞率较去年末有大幅回升。1 月份核心通胀的大幅回升，也验证了中国消费正呈现复苏态势。

持续政策呵护下，地产消费已出现边际好转。在疫情形势稳定和经济预期改善下，前期地产政策的落地效果有明显改善，市场交易活跃性逐步上升。2 月，北上广深和成都的二手房成交快速反弹，五大城市二手住宅成交套数当月环比增长均超 70%。截至2 月底，全国一手房成交面积已与往年持平，二手房成交面积则上升至历史高位。

供给端而言，生产修复带动用工需求和开工率加速回升。

PMI 指数显示供给端表现为产需两旺的复苏环境。2023 年1 月份，中国制造业PMI 指数为50.1，重回荣枯线以上。2 月份，制造业PMI指数和非制造业PMI 分别为52.6%、56.3%，相比1 月有明显提升，整体生产延续回升趋势。从需求来看，2 月份各制造业的新订单指数大多回升至景气区间，原材料采购价格和出厂价格也有明显回升。

生产端复苏动能强劲，带动用工和开工率持续回升。节后全国复工复产进度明显加快，主要务工城市返程复工进度已基本完成，从业人员PMI 指数也回升至扩张区间。生产需求带动下，上下游开工率逐步改善。节后全国动力煤日耗超往年同期表现，石油沥青和螺纹钢开工率持续回升。下游来看，PTA 和涤纶长丝开工率也已回升至往年水平。

中国经济复苏吸引全球资金流入。截至3 月3 日，2023 年以来北向资金累计净流入1603.90 亿元，是去年同期的7.12 倍。2023 年1 月，全国共利用外资1276.9 亿元，同比增长14.5%。在海外经济预期低迷的环境中，中国经济复苏吸引全球资金流入。

风险提示：疫情不确定风险，国内外经济政策超预期变化。

关键词 同比增长 中国经济 成交面积