2023W9指数周报：探秘跑赢主动偏股基金的高胜率之选(一)押风格是否可行？-视讯

享受“竞争”红利

系列小专题聚焦如何跑赢主动偏股基金指数，第一篇解决以下几个核心问题：

(资料图)

1） 如何客观衡量基金整体表现？

基于现有基金分类和基金指数，长江战略数据推出结合持仓这一定量维度的方式来进行基金类别划分，并构建了等权、规模加权两类基金指数供投资者比较参考。

与现有偏股基金指数相比，长江主动股票基金指数穿透持仓进行动态调整，能够更为准确的反映基金实际配置情况，提供更佳跟踪基金池，更科学客观表征各类基金整体表现。

2） 方法论上看，有哪些战胜主动基金中位数的战术？从初级到进阶可以梳理为以下：

3） 由简入繁，系列第一篇主要探索是否有“押风格”策略可以轻松战胜主动基金中位数。

将长江主要风格指数分年收益与基金中位进行比较，过去16 年仅有两年基金中位跑进当年收益前十，而主要宽基均是十名开外，A 股结构化行情显著，细分风格优势凸显。

如若投资者长期持有潜在分红、动量、行业中性红利等组合，季度滚动区间收益率跑赢同区间内主动股票基金指数胜率近60%，不失为一种高胜率“躺赢式”偏股基金增强策略。

追踪行业动向：汽车行业走势分化，运营商迎来新动能本周A 股各板块均出现一定程度的回调。其中，可选消费领跌，超跌全A 逾2%，医疗板块相对占优，超额全A 逾1%。细分领域来看，燃油车降价潮下，本周汽车制造和汽车经销及服务商行业上演分化行情。TMT 方面，国企改革和数字经济共振行情下，运营商估值重塑逻辑持续演绎，本周涨幅居前。此外，受新型城镇化概念热度提振，工程咨询行业本周罕见领涨。

聚焦主题热点：数字经济主题超额显著

本周以数字货币（862200.CJ）和东数西算（862201.CJ）为代表的数字经济主题相对占优，超额沪深300 均逾3%。此外，专精特新和制造业单项冠军整体跌幅亦相对较小。

捕捉风格信号：创业板、双创增强系列超额依旧本周市场整体偏向小盘、高估值、成长、动量风格。“小盘+”风格相对占优，小盘动量（861641.CJ）和小盘高估值（861142.CJ））超额收益均逾1%。创业板、双创增强系列大跌之下超额依旧，双创内成长动量占优，沪深300 和创业板内成长反转超额更甚。

ESG 资管产品跟踪：公募密集布局中

近两周市场ESG 资管产品密集发行，公募基金和银行理财均衡发力，新成立产品数量达12只。聚焦公募基金产品成立情况，嘉实基金ESG 产品线再添“新丁”，新成立一只纯ESG

风险提示

本文统计均是基于历史数据并不代表未来表现。

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