首页 > 资讯 >

东北固收7月PMI点评：制造业低位企稳但持续性仍需观察

2023-07-31 18:38:39 来源：东北证券股份有限公司

报告摘要：

事件：2023 年7 月，官方制造业PMI为49.3%，较前值回升0.3个百分点；非制造业PMI 为51.5%，较前值回落1.7 个百分点。

(资料图片)

7 月的制造业PMI 释放了几个信号：

1、需求指标的边际恢复，比生产指标的边际恢复更为明显。

2、库存指标也指向了“需求边际恢复强于生产边际恢复”的现状。

3、制造业进出口状况继续恶化。

4、两个价格指数均出现明显反弹，PPI 和CPI 的读数可能会有所改善；但成本下降对企业利润的正面作用可能减弱。

5、企业预期的改善是一个积极信号。

整体而言，制造业PMI 延续了6 月份小幅回升的状态，不过仍在荣枯线以下。预期指数和价格相关指数明显反弹；新订单指数表现好于生产指数；库存指数小幅回升。

这种变化很大程度上反映当前经济的状态，6 月以来一系列政策以及政治局会议后，经济改善预期是有的，外部因素和预期因素驱动的价格反弹也是有的，价格反弹和库存低位一定程度上带动了新订单的小幅改善，但生产、库存等核心指标是否能够在未来几个月摆脱低迷状态，企稳回升，仍需观察。最近一两周是很重要的政策落地期，8、9月份则是政策效果观察窗口。

价格反弹、库存持续去化后处于低位是后续经济恢复的有利因素，但不是充分条件。需求变化才是决定价格反弹能否持续，库存去化是否很快结束的核心因素。

在政策落地期，债券市场容易出现反复，难以形成一致性的做多力量；政策效果观察窗口则很可能孕育着新的机会。

风险提示：经济修复不及预期，政策效果不及预期

为您推荐

(2023-07-31)东北固收7月PMI点评：制造业低位企稳但持续性仍需观察
(2023-07-31)海通证券2023年2季度私募基金季报：悲观预期有望修复推荐标准略偏多配置
(2023-07-31)华伍股份(300095)：制动器小巨人大步向前
(2023-07-31)华秦科技(688281)：业绩保持较快增长设立新公司拓展陶瓷基复合材料业务
(2023-07-31)水井坊(600779)：中报符合市场预期看好下半年目标实现
(2023-07-31)定增市场周报：折价率升至八五折以上本周解禁竞价近六成浮盈
(2023-07-31)流动性周观察7月第5期：政策预期改善北向大幅流入

最近更新

(2023-07-31)被恒大坑了5亿，关联交易成谜！这一IPO公司收审核落实函
(2023-07-31)戈丁退役感言：对我来说俱乐部一直是我的家，很难与自己的家告别
(2023-07-31)德博科技进入IPO上市辅导，辅导机构为国信证券
(2023-07-31)龙盛世纪（834037）：2023年上半年净利润480.96万元，同比减少69.69%
(2023-07-31)新威环境（872896）：2023年上半年净利润1418.45万元，同比增长41.46%
(2023-07-31)亚华医美（833407）：2023年上半年净利润-111.82万元，同比亏损减少
(2023-07-31)君和环保（832315）：2023年上半年净利润1391.20万元，同比增长64.29%
(2023-07-31)这个设备免费安装！宝山友谊路街道这样守护高龄独居老人居用气安全
(2023-07-31)淮河能源(600575.SH)累计减持已回购股份1988.08万股
(2023-07-31)美信检测（835052）：2023年上半年净利润298.30万元，同比增长71.09%
(2023-07-31)科贝科技（838775）：拟10派1.6元，共派送现金975.43万元
(2023-07-31)伦宝管业（873857）：2023年上半年净利润226.92万元，同比减少80.03%
(2023-07-31)寰烁股份（832773）：出现可能触发降层情形
(2023-07-31)盘面震荡收涨，秋乐种业涨逾13%
(2023-07-31)日本北海道兰越町三处井水中被检出含砷超标
(2023-07-31)中国气象局：京津冀强降雨仍在持续！已发生流域性较大洪水！（附山洪防御指南）
(2023-07-31)开户网点是什么意思啊_开户网点是什么意思
(2023-07-31)“农”情“一线”牵——农业银行成都总府支行网点“一根线”延展服务温情
(2023-07-31)5000台燃料电池 1000套制加氢设备清能股份氢能项目落地伊金霍洛旗
(2023-07-31)2023年7月31日阻垢剂价格最新行情预测
(2023-07-31)日本北海道兰越町三处井水中被检出含砷超标
(2023-07-31)北交所早盘收评：盘面震荡上扬，华信永道涨近15%
(2023-07-31)抓绒衣品牌排行榜前十名（抓绒衣什么牌子好）
(2023-07-31)暴雪游戏即将登陆 Steam
(2023-07-31)7月31日湖北强兴化工磷酸报价动态
(2023-07-31)探访大运村医疗中心
(2023-07-31)宣城敬亭山“五个加强”打好消费维权组合拳
(2023-07-31)跟孩子一起玩游戏亲子关系能否有新的打开方式？
(2023-07-31)锻造核心竞争力央企“创”出新活力
(2023-07-31)中央气象台继续发布暴雨红色预警北方多地遭遇持续强降雨

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行