盛视早参：指数区间震荡 大消费或气贯长虹

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指数区间震荡大消费或气贯长虹

市场从11 月1 日大阳线反弹以来，截至上周五，周期已经运行29 个交易日，上证指数也到达3200 点上方。从指数运行看，上证50 指数以上涨17.89%位列榜首，创业板指仅上涨6.87%。

从重要行业表现看，本轮以传统酿酒、地产涨幅位居前列，而之前趋势主线的赛道方向逆指数连续出现调整。从重要指数及行业走势对比分析，当前行情绝大多数时间仍是结构为主，展现翘翘板效应。上周五沪指在3200 点附近强势震荡，市场量能重回万亿级别，技术形态上趋势良好。本周沪指将面临3260 平台压力，以及下降趋势线压力（21 年12 月13 日~22 年7 月5 日高点连线）。

本周全球市场将迎来“超级央行周”，美联储、英国央行、菲律宾央行、瑞士央行、挪威央行、欧洲央行将陆续公布货币政策决议。当前外围市场加息幅度和频率仍有相当高的不确定性，而且临近年底面临资金结算，整体节奏或以区间震荡运行为主。

资金方面：2022 年12 月9 日人民银行开展20 亿元7 天期逆回购操作，中标利率为2.00%，与此前持平，鉴于当日有20 亿元逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。上周（12 月5 日~12月9 日）人民银行累计开展100 亿元逆回购操作，公开市场合计净回笼3070 亿元。本周（12 月12 日~12 月16 日）央行公开市场将有100 亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期20 亿元。

周四（12 月15 日）还将有5000 亿元MLF 到期。从当前流动性数据看，整体呈收紧之势，但不排除央行在对冲年末结算流动性时，后期加速释放；12 月9 日，北向资金当日成交净买额-2.71亿元。其中，沪股通当日成交净买额为-39.19 亿元；深股通当日成交净买额为36.47 亿元。北向资金单日出现波动，但从近一月净买入874.54 亿元分析，北向资金对A 股资产充满信心。

资讯方面：1、财政部网站12 月9 日消息，为筹集财政资金，支持国民经济和社会事业发展，财政部宣布发行7500 亿特别国债。（证券时报）据业内专家介绍，2007 年定向发行的15 年期 限特别国债于2022 年12 月到期，本期特别国债为到期续作，因而续作并不会带来增量资金；2、9 日下午，首届中国—海湾阿拉伯国家合作委员会峰会上中方宣布，未来3 到5 年将继续从海合会国家扩大进口原油、液化天然气，开展油气贸易人民币结算。（上海证券报）中东打响“石油人民币”第一枪，随着人民币跨境结算设施日趋完善，人民币全球支付占比也将迎来更大提升；3、国家卫健委，加强医疗资源储备，以地市为单位将方舱改造为亚定点医院。（央视新闻网）所谓亚定点医院，就是在方舱医院的基础上，使其具备一定的治疗功能，要按照其床位10%的比例来改造监护床位。医疗器械、药品等或带来新增量。

操作策略：预期市场整体节奏或继续以区间震荡运行。而从重要指数及行业走势对比分析，当前行情绝大多数时间仍是结构性，因此在探讨市场涨跌预期时，理因从关注“指数”下沉至关注“行业”。未来关注方向：一、大消费。政治局会议明确要求提振市场信心、推动经济好转。从海关统计显示，今年前11 个月，我国外贸进出口总值38.34 万亿元，同比增长8.6%。而单11 月分，同比下降8.70%，出口低迷下或导致政策重启“国内大循环”预期。同时疫情防控优化后的消费场景增加，叠加岁末春节临近，大消费延续强势；二、防疫措施优化后治疗方向。全球在抗原及核酸诊断、疫苗加强针、特效药三个方面都有较为充分的产品。预计防控优化后，近期内或将迎来一波感染人次新高。叠加秋冬季流感高发季节，或刺激疫情后时代治疗产业链。如医疗器械、中药防治、药房零售等条线。

（吴广文，执业证书编号S0680615080001）

关键词 特别国债 公开市场 绝大多数