房地产行业跟踪周报：二手成交小幅回升 证监会提出进一步扩大REITS试点范围

【资料图】

上周（2022.12.03-2022.12.09，下同）：上周房地产板块（SW）涨跌幅+2.77%，同期沪深300、万得全A 指数涨跌幅分别为+3.29%，+1.54%，超额收益分别为-0.52%、+1.23%。

房地产基本面与高频数据：（1）房产市场：上周60 城新房成交面积329.4万平，环比-0.2%，同比-29.9%；2022 年12 月1 日-12 月9 日累计成交433.5 万平，同比-21.0%。2022 年累计成交17344.1 万平，同比-33.3%。

上周20 城二手房成交面积138.7 万平，环比+12.4%，同比+25.4%；2022年12 月1 日-12 月9 日累计成交184.6 万平，同比+20.9%。2022 年累计成交6179.3 万平，同比-13.9%。上周16 城新房累计库存9708.4 万平，环比+0.5%，同比+3.4%。16 城新房去化周期为12.8 个月，环比变动-0.1 个月，同比变动+2.3 个月。一线、二线、三四线城市去化周期分别为11.7 个月、12.3 个月、47.0 个月，环比分别变动0.0 个月、-0.2 个月、+0.1 个月。（2）土地市场：2022 年12 月5 日-2022 年12 月11 日百城供应土地数量环比-81.1%，同比-66.9%，供应土地建筑面积环比-84.8%，同比-69.8%。百城土地成交建筑面积环比-86.7%，同比-85.4%；成交楼面价环比-28.9%、同比-28.8%；土地溢价率环比+7.4pct，同比+7.7pct。

重点数据与政策：（1）证监会提出进一步扩大REITs 试点范围，推动拓展到长租房及商业不动产。

（2）武汉第五批集中供地第一场结束，7 宗地块收金26.67 亿元；上海第四批集中供地6 宗地块成交金额126.8 亿，全年成交2839.5 亿元。各地加大房企纾困支持力度，重庆加快专项金融工具落地见效；中国银行河南省分行将向建业集团等房企提供200 亿元意向性授信金额。各地继续推出相关放松政策，芜湖市放松公积金限制，三孩家庭首次申请公积金额度时最高额可上浮20%；武汉市部分银行接到通知称二环外不再限购。

周观点：当前行业杠杆率已大幅下降， “三支箭”依次落地，信贷、债务融资、股权融资政策尽出，保现有主体的政策导向已经清晰明了，我们认为未来政策将以需求侧的刺激政策为主，辅以供给侧政策的持续落地，政策执行力度将持续超越市场预期，在销售出现拐点前，都将是板块做多的时间窗口，维持板块震荡上行的判断。建议关注：1）房地产开发：保利发展、金地集团、新城控股、首开股份；2）物业管理：招商积余、华润万象生活、新大正。

风险提示：房地产调控政策放宽不及预期；行业下行持续，销售不及预期；行业信用风险持续蔓延,流动性恶化超预期；疫情反复、发展超预期。

关键词 进一步扩大 建筑面积 成交面积