固定收益市场每周观察 热消息

资金面方面：

本周（12月5日至12月9日）央行公开市场共有3170亿元逆回购到期，央行在公开市场共进行逆回购操作100亿元，本周净回笼资金为3070亿元。

本周资金面整体均衡。截至本周五，R001下行6.38BP至1.1896%，R007上行7.05BP至1.8484%，GC007上行6.1BP至1.879%。本周回购交易方面，银行间质押式回购日均量为6.46万亿元，日均量较上周增加1.34万亿元。

(资料图片仅供参考)

同业存单：

本周，同业存单净融资规模为2,382.40亿元，发行总额达4,985.70亿元，平均发行利率为2.4360%（上周为2.2961%，上行13.99bp），具体来看，国股行和中小行发行利率均走高。到期量为2,603.30亿元。未来三周，将分别有5,222.50亿元、4,421.40亿元、2,531.60亿元的同业存单到期。

宏观数据方面：

本周公布了11月份出口及通胀数据。

出口数据方面：我国11月出口增速回落明显。海关总署发布数据，11月我国出口当月同比增长-8.7%（前值-0.3%，按美元计），进口同比为-10.6%（前值0.7%，按美元计）。受疫情管控等因素影响，我国11月出口增速回落明显。

通胀数据方面：2022年11月CPI同比上涨1.6%（前值为2.1%），核心CPI同比增长0.6%（前值为0.6%）。总体来看，消费品延续走弱，服务消费小幅上扬。；PPI同比下降1.3%（前值为下降1.3%）。11月CPI增速下行，PPI持平于负值区间，物价环境侧面反映中国经济面临内外部需求不足的问题。

利率债方面：

本周，十年期国债收益率先上后下。新十条于周三公布，疫情防控政策正式落地，预计后续债市受防疫政策影响减弱。本周中央政治局会议定调明年经济目标“实现质的有效提升和量的合理增长”，下周预计将召开2021年中央经济工作会议，需重点关注。目前银行理财赎回压力仍在，市场情绪整体较弱。下周主要关注中央经济工作会议是否有新的政策出台。

利率债具体表现：国债方面，中债10年期国债到期收益率周五报2.8903%，全周上行2.27BP。中债1年期国债到期收益率周五报2.2869%，大幅上行13.15BP。国开方面，中债10年期国开到期收益率周五报3.0354%，全周上行4.51BP。国债期货方面，10年期主力合约先跌后反弹全周涨0.28%，5年期主力合约微跌0.02%。

信用债方面：

一级市场：12月4日至12月10日，信用债（企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具）共发行2140.92亿元（前值2019.94亿元），周环比上升5.99%；总偿还额2443.07亿元，净融资-302.15亿元（前值-473.50）。城投债共发行147只，发行金额575.70亿元。

二级市场：12月4日至12月10日信用债共成交7939.30亿（前值6880.85亿元），其中企业债390.38亿、公司债451.04亿、中期票据3775.03亿、短融2155.14亿、PPN1167.71亿。

收益率方面：本周信用债收益率各期限继续上行。城投方面，6个月上行13-36BP，1年期上行26-50BP，3年期上行25-40BP，5年期上行17-28BP；中票方面，6个月上行16-19BP，1年上行11-21BP；3年期上行19-26BP；5年上行9-18BP。

关键词 同比增长 中期票据 到期收益率