机械设备：三部委发文促进制造业发展 通用设备行业稳步恢复

一、市场表现回顾

(资料图)

机械设备（SW）板块本周下跌1.41%，在31 个申万一级行业中，表现排名第16位，同期沪深300指数下跌0.68%，创业板指数下跌3.36%。

细分子板块（申万二级行业划分）来看，本周所有细分板块涨幅由大到小分别是工程机械（+1.24%）、轨交设备（+1.15%）、专用设备（-0.99%）、通用设备（-1.64%）和自动化设备（-4.12%）。个股表现来看，涨幅排名前五的分别是通润装备（+33.19%）、永和智控（+33.18%）、浙江力诺（+23.10%）、天永智能（+17.82%）和标准股份（+13.61%）；而跌幅排名前五的分别是天鹅股份（-19.13%）、昊志机电（-17.50%）、东方中科（-13.59%）、诚益通（-12.93%）和禾信仪器（-12.18%）。估值方面来看，截止11 月11 日，机械设备（SW）市盈率（TTM，剔除负值）为30.84x，全部A 股的市盈率（TTM，剔除负值）为14.62x。

二、本周主要观点

工业机器人：通常来讲，日本工业机器人订单变化领先国内工业机器人产量1-2 个季度。根据日本内阁府的数据来看，日本工业机器人订单增速在今年5 月触底之后，迎来了上升趋势，9 月订单同比增长了20.6%，预示着国内工业机器人有望于年底回升。从国内数据来看，2022 年10月国内工业机器人产量为3.9 万台，同比增长14.4%。9 月国内工业机器人产量同比转正，10 月持续维持正向增长态势，已呈现了复苏态势。

机床：根据国家统计局的数据，2022 年10 月金属切削机床产量为4.3万台，同比下滑8.5%，降幅环比收窄3.5pct。根据机床工具工业协会披露的数据，2022 年年初机床工具行业表现良好，3 月下旬开始，全国多地疫情爆发，机床工具行业生产经营普遍受到严重冲击营收大幅下滑，6 月份开始随着疫情好转降幅逐渐收窄，8 月份开始营收增速已经转正。进入三季度以来，金属切削机床收入降幅在逐月收窄，新增订单和在手订单降幅也进一步缩小，行业整体下行速度放缓。

工程机械： 根据CME 的预估，2022 年11 月挖掘机（含出口）销量大概在25500台左右，同比增加25%。分市场来看，国内市场预估销量15500 台，增速为11%左右，预计同比增速将回正；国外市场预估销量10000 台，增速为55%左右。2022 年12 月1 日起，所有生产、进口和销售560kW 以下（含560kW）非道路移动机械及其装用的柴油机应符合“国四”排放标准要求，主机厂国三库存销售仅剩11 月，用户将提前购置国四标准新机，挖机销量短期将维持增长态势。但并不意味着挖机市场拐点已经出现，短期内排放标准的切换直接影响近两个月的市场销量水平。

2022 年1-10 月基础设施建设投资累计同比增长11.39%，增速进一步回升。2022年1-9 月地方政府专项债券发行额为4.4 万亿元，同比增长30.6%。今年以来，地方政府专项债发行规模及发行进度较往年有所加快，专项债发行有望缓解资金压力，大型基建项目开工有望提速，预计未来随着稳增长政策的持续推进，下游需求逐步回升，工程机械行业有望复苏。

三、行业动态跟踪

11 月21 日，工信部等三部门联合印发《关于顽固回升向好趋势加力振作工业经济的通知》提出要巩固装备制造业良好势头。打好关键核心技术攻坚战，提高大飞机、航空发动机及燃气轮机、船舶与海洋工程装备、高端数控机床等重大技术装备自主设计和系统集成能力。自主可控持续强化，机床为重点受益方向之一。【工信微报】

11 月23 日晚间，普源精电科技股份有限公司（以下简称：普源精电，688337.SH）公告称，全资子公司北京普源精电科技有限公司（以下简称：北京普源）与深圳市鼎阳科技股份有限公司（以下简称：鼎阳科技）及其产品经销商上海峰时电子科技有限公司（以下简称：上海峰时）存发明专利权纠纷，已向上海知识产权法院提起诉讼，并于近日收到了法院的立案通知，目前案件尚未开庭审理。【智通财经】

在近日召开的2022 世界智能制造大会上，工业和信息化部相关负责人表示，十年来，我国深入实施智能制造工程，智能制造应用规模和水平进入全球领先行列。制造业机器人密度增长约13 倍，达到每万名工人322 台。5G、人工智能等智能制造关键技术的应用规模稳居全球前列。十年来，110 家工厂达到国际智能制造先进水平，建成了近2000 家引领行业发展的高水平数字化车间和智能工厂。十年来，我国智能制造装备产业规模已接近3 万亿元，工业软件产品收入突破2400 亿元。主营业务收入超10 亿元的智能制造系统解决方案供应商达到近百家，服务范围覆盖90%以上的制造业领域。

【OFweek 机器人网】

四、 重点个股

1） 工程机械行业：安徽合力、杭叉集团

2） 检测服务行业：苏试试验

五、风险提示

下游行业需求不及预期；原材料或零部件价格波动或短缺；海外市场需求不及预期；行业竞争加剧风险等。

关键词 工业机器人 以下简称 工程机械