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事件点评:其他存款性公司负债端之债券发行

2022-12-20 17:20:54 来源:中泰证券股份有限公司


【资料图】

其他存款性公司负债端的“债券发行”项目主要包括商业银行普通债、次级债、同业存单和政策性银行债等,体现了其他存款性公司通过发债来募集资金的情况。根据中债登2021年2月前的统计口径,商业银行普通债、次级债、同业存单和政策性银行债的合计存量规模与债券发行项目的余额基本吻合,而商业银行债券中的混合资本债及二级资本工具由于其本身兼具股与债的属性或不包含在内。截至2022年10月,债券发行余额约38万亿元,占总负债的10.3%。2014年以来,随着同业存单发行量大幅上升,同业存单和政策性银行债成为了“债券发行”项目的主要推动力量,商业银行普通债、次级债的占比则相对较小。此外,我们曾在《对其他存款性公司债券规模为何远大于负债?》中提及,银行等机构持有的同业存单可计入资产端“其他存款性公司债权”,而银行发行的同业存单则计入“债券发行”,而并不计入“其他存款性公司负债”中。

关键词 商业银行 政策性银行 公司负债

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