中原证券股票池跟踪月报|焦点快看

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投资要点：

2022 年12 月“十大金股组合”运行回顾

基于对A 股市场月度趋势及热点判断而推出的中原证券研究所2022 年12月的十大金股为：605199.SH 葫芦娃、601865.SH 福莱特、603566.SH 普莱柯、000333.SZ 美的集团、000728.SZ 国元证券、603416.SH 信捷电气、002439.SZ 启明星辰、688005.SH 容百科技、601058.SH 赛轮轮胎、600309.SH 万华化学。2022 年12 月十大金股组合收益率为-4.99%，同期上证指数涨幅-3.1%，跑输上证指数1.89 个pct，同期创业板指涨幅-1.65%，跑输创业板指3.34 个pct。

构建2023 年1 月“十大金股组合”的逻辑思路未来有望演绎估值修复行情，重点关注自主可控、业绩反转和消费复苏三大方向。在估值极低的条件下，若有政策和经济利好，风险偏好较易回升，出现局部反弹行情。短期经济正处于库存周期的第三阶段：主动去库存阶段。工业企业销售费用同比降幅已经略有收窄，需求可能正在发生细微变化。若未来需求回升，则经济将进入被动去库存阶段，这一阶段往往是市场启动的时期。随着疫情防控政策进一步优化，美联储加息步入尾声，海外需求减弱，央行或采取宽松政策应对，市场可能开始震荡上行。全年整体格局或以区间震荡、结构性行情为主。当前市场正在等待东风，未来或登上一个更高的平台。重点关注自主可控、业绩反转和消费复苏三大投资方向。

基于成长性及盈利改善而构建的“价值型股票组合”

经过前期的试运行，我们结合所覆盖行业情况，由行业研究员根据上市公司成长性、盈利改善情况及市场一致性判断而构建的“价值型股票组合”，将自2023 年1 月起正式推出。“价值型股票组合”标的二十只，侧重于基本面出发和中长期投资价值，每月将根据个股基本面变化和行业景气态势进行动态调整，以满足不同投资偏好的投资需求。

风险提示：(1)大盘走势表现不及预期；(2)公司业绩不及预期；(3)过往业绩不代表未来表现；(4)本组合所依据的市场预期与市场实际运行情况不一致的风险；(5)本组合所依据的市场预期以月为运行周期；（6）不排除本组合内个股股价发生大幅波动。

关键词 创业板指 上证指数 的条件下