世界速读：国内宏观周报：出行指标继续回升 人民币汇率走强

一周概览

【资料图】

全国出行、物流等经济活动持续回暖、工业生产增速大都回落，商品房成交同比增速上行。国内猪价回落、人民币兑美元升值。12 月中国外汇储备环比上升至3.13 万亿美元，连续3 个月环比上行；港陆将于1月8 日起免检疫通关。

高频经济活动跟踪

华泰宏观重启指数（HRT）显示上周全国经济活动整体回暖，出行指标、全国物流指标均环比回升，但工业生产增速大都有所回落，商品房成交面积同比涨幅上行。华泰宏观重启指数（HRT）相较于趋势值的比值上周环比回升2.0%，其中长三角/珠三角/京津冀/成渝地区重启指数均环比回升。

上周百城拥堵指数和18 城地铁客运量环比分别回升5.1%、40.4%。电影票房周环比小幅上行41.9%，1 月2 日-8 日乘用车销量环比上升37.8%，同比上升23.3%。全国公路整车货运流量景气指数环比上行6.7%。工业生产方面焦化开工率环比上行1.1 个百分点，但高炉开工率环比回落0.6 个百分点，半钢胎企业开工率环比下行2.1 个百分点；螺纹钢/铜库存环比上行12.0%/1.6 万吨。基建相关指标环比继续下行：上周水泥开工率环比下行1.8 个百分点，建筑钢材成交量环比回落13.2%。此外，上周30 城商品房成交面积环比回落22.7%，但同比从-11.9%明显回升至0.8%；22 年12 月19 日-25 日全国土地成交面积环比回落3.9%，但同比增幅走阔至57.0%。

价格指标及通胀变化

国际油价下行，国内原材料价格走势分化，猪肉价格持续回落。上周布伦特油价环比下行4.5%至82.0 美元/桶。国内焦煤/动力煤价格周环比持平，螺纹钢价格环比上行0.9%，但水泥/聚乙烯价格环比下跌0.6%/0.8%。

运价指数仍疲软，上周出口集装箱运价指数环比回落2.8%，同比跌幅扩大至63.4%。猪肉价格环比下行3.2%，但农产品价格指数环比上行1.8%。

金融市场及资金成本变化

银行间利率下行，人民币兑美元及一篮子汇率升值。上周R007/DR007 分别下行88/89 个基点，同业存单利率环比下行31 个百分点。一年期国债收益率持平，十年期国债收益率略下行1 个基点，收益率曲线小幅趋平。国内债券融资环境有所改善，上周信用债、房地产债发行额均较前一周环比回升，但海外债及股票融资额环比下行。汇率方面，人民币兑美元及一篮子货币汇率均上行1.4%。

上周主要宏观数据与事件回顾

12 月外储水平环比上行，香港与内地将于1 月8 日起免检疫通关。12月以美元计的外储水平环比上升，但增幅低于彭博一致预期，可能主要由美元走弱、外汇净流入共同拉动，而金融资产价格变动对外储形成拖累。

香港特区行政长官李家超1 月5 日带领多名官员举行记者会公布，香港与内地将于8 日起实施免检疫“通关”，首阶段每天可以有6 万香港居民经7个海陆空口岸“北上”。

本周宏观主要观察点

本周将发布12 月金融，进出口及通胀数据，外需走弱的影响仍在持续，预计名义出口同比增速可能继续回落，进口同比增速仍在-10%左右低位。预计12 月新增贷款12500 亿、社融2.55 万亿，地产基本面磨底，居民贷款需求仍偏弱。

风险提示：海外衰退风险加剧、疫情扩散蔓延超预期。

关键词 个百分点 成交面积 经济活动