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厨电2022年度奥维数据点评:整体承压 产品结构升级持续

2023-01-12 22:20:52 来源:国盛证券有限责任公司

在消费景气度下降、疫情及地产销售低迷等多重扰动下,2022 年度厨电各品类产品整体销售承压,线上销售低迷,线下下滑明显。但产品结构性升级、洗碗机国产替代及集成灶行业集中度提升趋势仍较为明确。

油烟机:

行业:线上量减价升下行业销额低增,线下明显承压。线上量额同比-1.34%/1.8%;线下量额同比-30.17%/-26.17%。


(资料图)

品牌:行业两强格局稳固,龙头产品均价略有提升。从份额看,线上老板电器/方太销额市占率分别为22.22%/20.06%,同比-0.8/-1.16pct;线下老板电器/方太销额市占率分别为31.72%/29.14%,同比+1.14/+1.49pct。从均价看,线上老板电器/方太均价为2646/2849 元,同比+2.04%/+2.59%;线下老板电器/方太均价为4878/5059 元,同比+3.65%/+4.31%。

集成灶:

行业:线上增速放缓,线下低双位数下滑。线上量额同比-7.69%/2.31%;线下量额同比-13.53%/-12.22%。

行业产品结构:产品结构升级持续,蒸烤款合计占比过半。线上,蒸烤独立/蒸烤一体占比14.31%/54.62%,同比+10.81/+6.31pct;线下,蒸烤独立/蒸烤一体占比7.67%/45%,同比-1.38/+17.09pct。

品牌:行业集中度持续提升,火星人维持双线第一。线上,火星人/亿田智能/浙江美大/森歌/帅丰电器/老板电器销额市占率分别为25%/14%/8.5%/9%/6%/1.5%,火星人/亿田智能/浙江美大同比+1.4/+2.4/+0.2pct;线下,火星人/亿田智能/浙江美大/森歌/老板电器销额市占率分别为27%/8%/19%/1%/7%,火星人/亿田智能/浙江美大同比+3.22/+0.4/+2.7pct。

价格带:高端集成灶集中度提升,线下CR3 占比约六成。高端集成灶市场,线下8000-10000 元价格带火星人/美大/亿田销额市占率分别为24%/18%/12%,同比+0.13/+6.45/-4pct;线下10000-12000 元价格带火星人/美大/亿田销额市占率分别为26%/24%/7%,同比-1.7/+4.22/+3.5pct;线下12000 元以上价格带火星人/美大/亿田销额市占率分别为36%/16%/10%,同比+5.61/-3.96/+0.16pct。

洗碗机:

行业:线上增速放缓,线下增速承压。线上量额同比-0.31%/7.68%;线下量额同比-11.58%/-6.74%。

行业产品结构:全尺寸嵌入式仍为行业主流。线上、线下市场全尺寸嵌入式洗碗机占比分别为35.45%/68.75%,同比+9/+1.7pct。

品牌:西门子双线份额持续下滑,国产替代趋势明确。线上,西门子/美的/老板电器/方太/ 海尔销额市占率分别为20.36%/22.35%/7.59%/7.49%/13.24% , 同比-5.8/-1.4/+2.6/+0.1/+3.5pct ; 线下, 西门子/ 老板电器/ 方太销额市占率分别为42.3%/17.63%/18.95%,同比-1/+0.1/+2pct。

注:所有数据均来自奥维云网罗盘小程序。

投资建议:重视地产持续放松下后周期板块投资机会,地产“三箭齐发”持续加码,后周期板块有望迎来估值&盈利双修。

风险提示:第三方数据偏差,疫情影响销售。

关键词 老板电器 浙江美大 行业产品

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