焦点速讯：利率债周报：美国12月CPI环比下降 关注下周MLF 续做的量价

重要事项

(资料图)

财政部、税务总局明确增值税小规模纳税人减免增值税等政策。央行、银保监会联合召开主要银行信贷工作座谈会，要求合理把握信贷投放节奏，适度靠前发力，进一步优化信贷结构，精准有力支持国民经济和社会发展重点领域、薄弱环节。

国新办就2022年金融统计数据举行发布会。

重要数据

中国2022 年12 月份CPI 同比上涨1.8%，环比则由上月的下降0.2%转为持平。

当月PPI 同比下降0.7%，降幅比上月收窄0.6 个百分点。2022 年12 月新增人民币贷款1.4 万亿元，较11 月明显回升，也高于市场预期；社会融资规模增量为1.31 万亿元，环比回落；月末社会融资规模存量为344.21 万亿元，同比增长9.6%；M2 同比增11.8%，增速有所回落。美国2022 年12 月CPI 同比上涨6.5%，涨幅创2021 年10 月以来最小，环比则下降0.1%，为两年半来首次环比下降。

公开市场操作与货币市场

本周（1 月9 日至1 月13 日）央行公开市场共有1270 亿元逆回购到期，央行在公开市场进行逆回购操作3400 亿元，本周净投放资金为2130 亿元。下周（1月16 日至1 月20 日）公开市场将有1890 亿元逆回购到期，此外1 月17 日（下周二）还将有7000 亿元MLF 到期。央行通常会在当月15 日进行MLF 续做，不过本月因1 月15 日是周日假期，续做时间应该在下周一（1 月16 日），届时关注下周MLF 续做规模及利率情况。本周商业银行共发行同业存单4327.3 亿元，发行量增加3202.8 亿元（上周为1124.5 亿元）。本周同业存单发行利率方面，国股行和中小行整体上涨。本周资金面明显收敛，回购利率全面大幅上升。本周回购交易方面，银行间质押式回购日均量为6.93 万亿元，日均量较上周增加0.42万亿元（上周为6.51 万亿元），规模继续提升。

债市运行

本周一级市场共发行利率债45 只，实际发行总额7084.0 元，净融资2087.0 亿元（较上周增加1808.5 亿元），其中国债、地方政府债、政金债净融资分别为1969.2、974.3、-856.5 亿元（与上周相比分别变动1969.2、761.7、-922.4 亿元）。后续一级市场等待发行利率债55 只，计划发行金额5407.6 亿元。二级市场，国债期货价格收跌，国债收益率整体上涨，10Y 期国债收益率上升近7bp。

风险提示

国内经济仍处于恢复进程中，后续仍有不少不确定性。

关键词 公开市场 同比上涨 回购到期