首页 > 资讯 >

即时看！开立医疗(300633)：业绩符合预期内镜及超声保持快速增长

2023-01-20 09:15:37 来源：国泰君安证券股份有限公司

(相关资料图)

本报告导读：

受益国内新基建及国外采购复苏，超声及内镜保持较快增长；规模效应显现，费用率有望持续下降，维持增持评级。

投资要点：

维持增持评级。超声及内镜保持快速增长，两大产线规模效应显现，净利率有望持续抬升，业绩符合预期。考虑公司规模效应凸显，上调2022-2024年EPS 至0.85/1.12/1.49 元（原0.84/1.08/1.41 元），维持目标价69.09 元，对应2023 年PE62X，维持增持评级。

2022 年业绩符合预期。公司发布业绩预告，2022 年归母净利润3.5~3.9亿，同比+41.56%~+57.74% ；扣非归母净利润3.2~3.6 亿，同比+90.90%~+114.77%。按中值计算，2022 年归母净利润3.7 亿（+49.65%）。

两大产线保持较快增长。2022Q4 公司归母净利润1.04~1.45 亿，同比-3%~+34%；扣非归母净利润0.95~1.35 亿，同比+92.2%~+172.9%。按中值计算，2022Q4 公司归母净利润1.24 亿（+15.5%），扣非归母净利润1.15亿（+132.5%）。分产线看，预计全年超声保持稳定增长，内镜保持高速增长。两大产线规模效应显现，费用率呈下降趋势，净利率有望稳中有升。

公司具备超声及内镜底层技术，拥有平台化发展前景。①软镜：目前光学放大内镜及可变硬度镜体均已实现装机、十二指肠镜已上市；超声内镜已在国内及部分海外地区上市，缩短与进口厂家的差距；②外科：除白光及荧光硬镜外，布局超腹联合产品，理念具备领先性，大外科发展雏形显现；③超声：最新一代超声70 平台有望拿证，不断更新迭代；④IVUS：低渗透率高增长赛道，公司已于22Q4 拿证；⑤耗材：硬镜耗材及外科耗材均有望布局，目前止血夹已获证。五条产线共同发力，长期成长空间广阔。

风险提示：疫情反复风险，产品研发不及预期，新品商业化受阻等。

关键词较快增长有望持续快速增长

为您推荐

(2023-01-20)即时看！开立医疗(300633)：业绩符合预期内镜及超声保持快速增长
(2023-01-20)环球热讯:科大讯飞(002230)：2022业绩或承压 2023另起利润导向新篇章
(2023-01-20)环球热推荐：地方债2022年全方位梳理及2023年展望
(2023-01-20)建发股份(600153)：上半年勤融资高补货下半年发力销售
(2023-01-20)光威复材(300699)：产品结构持续改善 Q4利润端稳步增长
(2023-01-20)批零社服行业：出入境限制放宽市内免税预期强化_焦点热闻
(2023-01-20)宏观经济研究报告：哪些行业外需占比较高-全球热议

最近更新

(2023-01-19)相城检测（873481）：拟定增3000万元，用于补充流动资金
(2023-01-19)海峡生科（870345）：拟出资3000万元为全资子公司增资-世界要闻
(2023-01-19)春盛药业（831983）：拟定增5679.53万元，用于补充流动资金及偿还借款
(2023-01-19)今大禹（873976）：拟定增1500万元，用于补充流动资金-环球快资讯
(2023-01-19)金浔股份（870844）:拟定增1.5亿元
(2023-01-19)今亮点！青矩技术IPO成功过会：专注于工程造价咨询的服务供应商
(2023-01-19)北交所龙虎榜|欧福蛋业今日成交7303.45万元，换手率达44.11%
(2023-01-19)阳江港（872491）:拟定增1.72亿元_全球快消息
(2023-01-19)新赣江将于1月31日开启申购发行价格为9.45元/股
(2023-01-19)【报资讯】华通科技（833105）:拟定增4630.2万元
(2023-01-19)盘面震荡上涨，新股N天宏涨近21%-每日时讯
(2023-01-19)环球观热点：积极信号！外资12月重新买入中国债市
(2023-01-19)北交所早盘收评：盘面窄幅震荡，新股N天宏涨近20%
(2023-01-19)美联储褐皮书：2022年末经济活动几无增长，2023年物价上涨料将温和
(2023-01-19)讯息：天宏锂电今日上市；富士达2022年净利预计同比增长37.33%～50.08%；阿兹夫定片正式纳入国家医保目录
(2023-01-18)全球快消息！食安科技上半年业绩预告：业绩将与上年同期相比扭亏为盈
(2023-01-18)当前消息！泰铂科技(872418):拟定增6000万元
(2023-01-18)全球消息！国能新材（833859）：完成定增3898.62万元，用于补充流动性资金
(2023-01-18)每日讯息!三英精密(839222):拟定增2030万元
(2023-01-18)特美股份进北交所上市辅导辅导机构为财通证券-每日动态
(2023-01-18)全球热门:民祥医药（834738）：拟定增1亿元，用于补充流动资金及偿还借款
(2023-01-18)盘面震荡收涨，新股N欧福涨近70%
(2023-01-18)北交所早盘收评：盘面窄幅走高，N欧福大涨近80%_世界快报
(2023-01-18)焦点热议:六部门发文促能源电子产业发展：到2030年5G/6G、人工智能等新一代信息技术在能源领域广泛应用
(2023-01-17)九鼎集团（430719）：拟10派0.5元，共派送现金7.5亿元
(2023-01-17)建通测绘（832255）：股东股权质押1614.79万股_当前速递
(2023-01-17)金龙电机（873936）：拟定增1270.20万元，用于补充流动资金
(2023-01-17)恒太照明：2022年净利润预计同比增长47.78%～55.29%
(2023-01-17)世界动态:乐创技术北交所IPO打新冻资20.83亿元获配比例5.25%
(2023-01-17)亚微软件(835203):拟定增2119万元

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行