机械设备行业周报：继续看好机械板块一季度整体表现

本周市场表现：

本周上证综指上涨2.18%，创业板指上涨3.72%，沪深300 指数上涨2.63%，中证1000 指数上涨3.37%。机械设备行业指数上涨3.27%，跑赢上证综指1.09pct，跑输创业板指0.45pct，跑赢沪深300 指数0.64pct，跑输中证1000 指数0.10pct。年初至今来看，机械设备行业指数上涨7.16%。

本周重点研究成果：

(资料图片仅供参考)

本周我们外发了国能日新深度报告《布局储能能量管理系统，业务持续高增长》和微导纳米深度报告《专注ALD 技术，光伏和半导体双向高成长》。

1、国能日新深耕发电功率预测领域，技术领跑行业；随着新能源发电爆发，公司主营产品市占率稳步增长；同时，公司积极布局储能业务，有望成为第二增长极。

我们预计公司2022-2024 年分别实现收入3.92/5.36/7.12 亿元，同比增长30.5%/36.9%/32.8%；实现归母净利润0.74/0.96/1.38 亿元，同比增长25.1%/29.9%/43.2%，2021-2024 年营业收入的CAGR 达33.4%；2022-2024 年对应的EPS 为1.04/1.36/1.94 元。公司当前股价对应2022-2024 年预测EPS 的PE 为100/77/54 倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

2、微导纳米专注ALD 技术，引领国内ALD 技术的发展应用。公司为国内首家将ALD 技术规模化应用于光伏领域，也是国内首家成功将量产型High-k 原子层沉积设备应用于28nm 节点集成电路制造前道生产线的设备公司，并不断在泛半导体领域拓展产品应用外延。

我们预测公司2022-2024 年营业收入分别为6.02/16.68/22.15 亿元，归母净利润分别为0.31/1.26/2.59 亿元，2021-2024 年归母净利润CAGR为78%，以当前总股本4.54 亿股计算的摊薄EPS 为0.07/0.28/0.57 元。

公司当前股价对2022-2024 年预测EPS 的PE 倍数分别为463/113/55倍，我们选取光伏及半导体领域镀膜设备领军公司作为可比公司，考虑到公司在ALD 领域具有领先优势，且在光伏及半导体领域拓展具备较大业绩弹性，首次覆盖给予“增持”评级。

周观点更新：

春节假期期间，市场整体消息面偏暖，且节后复工复产预期的进一步增强，以及两会时间逐渐临近，对政策面的更具期待，我们继续看好机械板块一季度整体表现。

本周行业及上市公司重要事项：

行业层面，光伏/风电设备方面，六部门联合印发《工业和信息化部等六部门关于推动能源电子产业发展的指导意见》；国家能源局发布2022 年全国电力工业统计数据。机器人方面，上海到2025 年工业机器人密度将提升100 台/万人。半导体设备方面，中国集成电路进口量近二十年来首次下降。锂电设备方面，六部门近日联合发布《关于推动能源电子产业发展的指导意见》。工程机械方面，国内最大轮式起重机亮相天津港；中铁装备出口南美首台国产盾构顺利交付。

公司层面，道森股份、德石股份、科新机电等公司发布业绩预告；山东威达和恒进感应公司进行闲置资金管理。

风险提示

1）宏观经济景气度不及预期；2）国内固定资产投资不及预期；3）疫情反复影响需求与供应链

关键词 指数上涨 机械设备 整体表现