每日速递：银行行业周报：2022Q4基金持仓银行数据解读

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近期行业观点:展望银行年报来看,尽管2022 年12 月防疫政策的优化会短期对银行的业绩造成一定的影响,但从中长期来看,我们看好防疫政策变化后,经济完成触底复苏,带来银行经营效益的提升,我们维持行业“优于大市”评级。公司首推杭州银行(资产质量向好,低估值高安全边际)、苏州银行(资产质量向好,规模较快增长)、兴业银行(财富管理、投行业务、绿色信贷多方面驱动)、平安银行(零售业务风控提升,财富管理业务高速增长)、江阴银行(营收、息差和资产质量大幅改善)和招商银行(零售业务持续向好,资产质量优异)。

基金持仓银行市值占比小幅回升。 2022 年Q4,基金持仓银行股的市值占基金全行业重仓股市值的比例为2.71%,相比2022 年Q3 的2.45%有所回升。当前银行板块依然估值较低,同时基本面仍然保持强劲,且基金持仓银行市值占比比例还处于近年来低位水平,我们认为后续资金有望继续关注银行板块。

“老牌”银行白马股为基金主要关注对象。 招商银行、宁波银行、平安银行凭借扎实的基本面,其2016-2021 年的股价表现在银行板块中名列前茅,是“老牌” 银行白马股。它们的股价在2022 年Q1-3 经历了较大的回撤后,基金对它们的持仓在Q4 有了明显的回升,其中持仓宁波银行的市值占基金全部重仓股市值的比例为0.77%,和Q3 相比环比提升了0.12 个百分点,平安银行则相比Q3 环比提升了0.06 个百分点,招商银行则为0.05 个百分点。我们认为尽管短期资金回补“老牌”银行白马股为主,但许多优质城商行的基本面也非常扎实,后续也有望得到基金资金关注。

近期表现回顾:

01/15-01/22 期间,银行板块涨幅0.55%,与沪深300 相比跑输2.07 个百分点。 其中,国有银行跌幅0.27%,股份制银行涨幅1.34%,城商行跌幅1.01%,农商行涨幅2.19%。

个股方面,涨跌幅前列为:无锡银行涨幅5.48%,江阴银行涨幅4.44%,青岛银行涨幅3.57%。涨跌幅后列为:成都银行跌幅1.71%,杭州银行跌幅1.99%,宁波银行跌幅2.24%。

风险提示:企业偿债能力下降,资产质量大幅恶化;金融监管政策出现重大变化。

关键词 资产质量 个百分点 平安银行