城投、产业利差跟踪周报：城投债利差多上行 产业债利差涨跌互现-独家

城投债利差：整体上行

2023 年01 月20 日，城投整体利差为203.35bp，较2023 年01 月13日上行4.41bp。

分评级来看：AAA、AA+、AA 主体利差分别为：115.69bp、198.81bp、412.31bp，较2023 年01 月13 日变化：-0.41bp、4.08bp、6.72bp；

(资料图片)

分行政层级来看：省级、地级市、国家级园区、省级园区、区县级平台利差分别为：124bp、189.22bp、222.87bp、235.02bp、293.29bp，较2023 年01 月13 日变化：1.04bp、4.04bp、5.7bp、2.92bp、5.31bp。

分省份看，与2023 年01 月13 日相比，利差变化下行幅度最大的三个省份为：北京（-1.17bp）、安徽（-0.77bp）、甘肃（-0.68bp）；利差上行幅度最大的三个省份为：广西（20.5bp）、陕西（12.69bp）、天津（11.02bp）。

分地级市看，与2023 年01 月13 日相比，利差上行幅度最大的五个地级市为：六盘水市（88.55bp）、柳州市（31.36bp）、榆林市（30.56bp）、镇江市（20.66bp）、儋州市（13.76bp）；利差下行幅度最大的五个地级市为：綦江区（-15.94bp）、朔州市（-12.18bp）、防城港市（-9.74bp）、钦州市（-5.08bp）、开封市（-4.31bp）。

产业债利差：中高等级下行，低等级上行

2023 年01 月20 日，产业整体利差为118.17bp，较2023 年01 月13日上行0.56bp。

分评级来看：AAA、AA+、AA 主体利差分别为：90.12bp、192.82bp、233.27bp，较2023 年01 月13 日变化：-0.27bp、-1.51bp、11.83bp。

分行业看，与2023 年01 月13 日相比，利差变化幅度最大的五个行业为：计算机（-78.16bp）、建筑装饰（28.32bp）、家用电器（12.55bp）、有色金属（-4.16bp）、农林牧渔（-2.49bp）。

风险提示：城投口径偏差；样本偏误；宏观经济、地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。

关键词 建筑装饰 宏观经济 有色金属