首页 > 资讯 >

全球新消息丨小熊电器(002959):营收业绩增长亮眼 高质量稳步发展

2023-02-21 16:23:39 来源:中邮证券有限责任公司


(资料图片)

事件

公司发布2022 年度业绩快报,2022 年公司实现营业收入41.15亿元,同比提升14%,实现归母净利润3.72 亿元,同比提升31%,实现扣非归母净利润3.51 亿元,同比提升37%,其中,2022 年第四季度实现营业收入14.17 亿元,同比提升14%,实现归母净利润1.32 亿元,同比提升40%,实现扣非归母净利润1.13 亿元,同比提升28%。

核心观点

营收增长显韧性。受复杂多变的外部环境影响,2022 年小家电市场小幅下滑,奥维云网数据显示,厨房小家电零售额为520.3 亿元,同比下降7%;零售量为22049 万台,同比下滑13%。在此背景下,小熊电器营收和归母净利润增幅分别达14%和31%,展现出强大的经营韧性。

高质量稳步发展驱动盈利能力提升。2022 年公司归母净利率达9.04%,较去年提升1.19 个pct。一方面,公司采取积极措施提升自身盈利能力,【产品端】从过去粗放式多sku 路线调整至精品路线,缩减sku 数量,优化产品布局;【渠道端】积极布局抖音、小红书等新兴电商渠道,打造“短视频+直播+社群平台”新营销模式,提升线上自有渠道比例;【制造端】新生产基地投入建设,构建数字化运营体系,加大深加工能力。

另一方面,公司坚守产品与品牌定位,维持渠道及高周转优势,【产品端】坚持产品创新,坚持高性价比产品策略,聚焦年轻一代消费群体;【渠道端】固守电商优势,坚持渠道多元化布局。

维持“增持”评级。我们看好公司采取产品精品化战略以及注重“抖音”等线上新兴营销渠道布局,品牌影响力及竞争力有望持续提升,预计2022-2024 年公司营业收入分别为41.15/47.69/54.84 亿元,同比分别增长14%/16%/15%,归母净利润分别为3.72/4.39/5.12亿元, 同比分别增长31%/18%/17% , 摊薄每股收益分别为2.39/2.81/3.28 元,对应PE 分别为30/25/21 倍。

风险提示:

原材料价格波动风险、线上销售占比较高风险。

关键词 营业收入 稳步发展 盈利能力

最近更新