首页 > 资讯 >

科德数控(688305):扣非归母大幅增长 23年成长有望加速 环球看热讯

2023-02-27 19:13:56 来源:国泰君安证券股份有限公司


(资料图)

本报告导读:

根据科德数控2022年业绩快报,公司深耕航空航天的同时加大对其他领域的拓展,收入实现稳健增长。展望23 年,行业复苏叠加公司开拓新市场,成长有望加速。

投资要点:

考虑到公司仍 会加大各项费用投入来拓展市场,且制造业复苏力度不及前期预期,下调盈利预测,预计22-24 年EPS 为0.65/1.38/1.80 元( 原值: 0.97/1.48/2.05 元, 幅度-33%/-7%/-12% ) , 同比-17%/+113%/+31%,参考行业给予公司23 年73xPE,下调目标价至100.74 元,维持“增持评级”评级。

业绩简述:根据业绩快报,公司2022 年营收3.15 亿元(+24.39%),归母净利润0.60 亿元(-17.12%),扣非归母净利润0.39 亿元(+47.28%)。其中Q4 营收1.09 亿元(+17.24%),归母净利润0.27亿元(+3.44%),扣非归母净利润0.18 亿元(-1.1%)。

22 年保持稳健增长,23 年成长有望加速。22 年,公司在深耕航空航天赛道的基础上,在海外、能源、刀具、汽车、高校等领域取得新进展,公司全年营收实现稳健增长。22 年归母yoy-17.12%,主要系22年政府补助较21 年大幅下降导致。得益于22 年经营性收入的增长,扣非归母yoy+47.28%。23 年,通用制造复苏背景下,机床行业趋势向上。23 年1 月,公司复工率持续提升,生产经营稳定。23 年,公司重心将聚焦市场开拓,继续加大对汽车、新能源、刀具等行业的倾斜力度,用于消化前期扩充产能,成长有望加速。

公司业绩低于预期。22 年末,疫情影响导致Q4 增长低于预期。

风险提示:宏观环境波动风险、市场竞争格局加剧、国产替代进程不及预期、原材料价格波动、技术迭代风险等。

关键词 低于预期 大幅下降 机床行业

最近更新