机械设备行业：PMI指数环比提升 关注国企深化改革受益标的 环球时快讯

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核心观点：

经济和政策观察：2023 年2 月份，PMI 明显上升为52.6%，比上月上升2.5 个百分点。回顾2022 年，全年国内生产总值增长3%，城镇新增就业1206 万人，年末城镇调查失业率降到5.5%，居民消费价格上涨2%。2023 年国内生产总值目标增长5%，城镇新增就业1200 万人，城镇调查失业率5.5%，居民消费价格涨幅3%。

市场表现分析：2 月27 日-3 月3 日机械行业指数（中信）上涨0.17%，沪深300 指数上涨2.14%，创业板指上涨0.52%。

机械动态变化：根据国家统计局，2022 年12 月，我国工业机器人产量4.06 万台，同比下滑9.5%；1-12 月我国工业机器人产量44.3 万台，同比下滑4.8%。叉车2022 年12 月销量7.6 万台，同比下滑9.5%，1-12 月销量累计104.8 万台，同比下滑4.7%。2022 年1-12 月我国金属切削机床产量57 万台，同比下滑13.1%。

产业趋势跟踪：光伏设备：通过近期光伏产业链变动我们可以看到两个比较明显的趋势，一是电池扩产总量放大，二是新一代高效电池技术并驾齐驱。风电设备：截至2023 年2 月24 日，公开招标的分别有13853MW，公布中标结果的有15496MW，近几周公布中标的项目持续维持高位，也预示着装机的高峰期即将到来。油气设备：截止2 月28 日，北美活跃钻机数997 台，环比下降11 台。

机械行业观点：当前阶段宏观经济复苏，政策扶持持续加码，推荐重点关注：(1)国企深化改革相关受益标的，重点关注底层需求复苏，治理改善，估值低位的央企公司。(2)制造业投资底部复苏，重点关注通用自动化；(3)景气度持续加速的新能源设备产业链，尤其重视工艺和技术革新带来的机会；(4)聚焦进口替代加速子领域，尤其是核心零部件、关键设备等领域；(5)聚焦上游景气复苏，包括煤机、油服海工等

建议关注：(1) 国企改革受益：海油工程，徐工机械，中国船舶（和军工组联合覆盖），秦川机床，安徽合力，铁建重工等；(2)通用自动化：

怡合达、汇川技术（与电新组联合覆盖）、绿的谐波、国茂股份、欧科亿、海天精工、纽威数控、柏楚电子（与计算机组联合覆盖）、禾川科技、杭叉集团、伊之密等；(3)新能源产业链新技术新工艺：东威科技、骄成超声、海目星、捷佳伟创、联赢激光、先导智能、新强联（与电新组联合覆盖）、海力风电、恒润股份等；(4)进口替代：普源精电、鼎阳科技、拓荆科技（电子组覆盖）、富创精密、新莱应材等；(5)上游类资产：杰瑞股份、迪威尔、天地科技、郑煤机（A/H，和汽车组联合覆盖）

风险提示：宏观经济变化导致机械产品需求波动；原材料价格上升压制企业盈利能力；汇率变化导致盈利波动；去产能进度不及预期等

关键词 宏观经济 国内生产总值 机械行业