社会服务：出境游有望加速恢复 餐饮酒旅客流修复态势良好

核心观点

中国香港已经取消口罩令，并且广深港高铁香港段逐步恢复长途服务；单日国际客运航班首次恢复至500 班以上，出境游将迎来快速恢复。国内消费来看，海南免税销售保持复苏态势，春节旺季过后酒店价格回落，免税销售主力客群回归，免税复苏增长态势有望延续。珠宝零售板块中，部分龙头企业于疫情期间实现逆势扩张，市场份额获得提升，竞争格局改善，预计伴随婚庆等消费场景修复，龙头企业将迎来快速复苏。

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行业动态信息

本周（2.24-3.3）中信消费者服务行业涨跌幅、商业贸易行业涨跌幅分别为1.24%、1.14%，相对上证综指，分别跑输0.63pct、跑输0.73pct，相对沪深300 分别跑输0.47pct、跑输0.57pct，在中信一级行业中排名第14、15。

板块表现：

社服：餐饮板块本周涨跌幅第一（+12.37%），景区>出境游>酒店>免税，涨跌幅分别为+2.91%、+2.19%、+0.75%、-1.50%。贸易板块涨跌幅第一（+1.70%），一般零售>专业市场经营>专营连锁>电商及服务，涨跌幅分别为+1.43%、+1.43%、+0.90%、-0.54%。

板块跟踪：

出境游：3 月1 日，国际及地区航线实际执飞客运航班量达513 班次；广深港高铁香港段3 月11 日起逐步恢复长途服务。

免税：2023 年1 月1 日至2 月28 日，三亚海关共监管离岛免税销售金额79.78 亿元，销售免税品795.95 万件，购物人次90.11 万人，日均销售超1.3 亿元；据海口海关统计，1 月海关监管离岛免税购物金额63.8亿元，购物件数711 万件，日均购物件数近23 万件、金额超过2 亿元。

餐饮：1、海伦司2022 年收入将介于约1,549.3 百万元至1,589.3 百万元的范围内，较截至2021 年12 月31 日止年度的收入减少约13%-16%。2、广州酒家2022 年度实现营业收入411,372.04 万元，同比+5.75%；实现归属于上市公司股东净利润50,786.95 万元，同比-8.92%。 3、瑞幸：2022财年总净收入为132.93 亿元，同比增长66.9%，营业利润率为8.7%。

化妆品：1、华熙生物：2022 年实现营业收入635,919.20 万元，同比+28.53%。2、贝泰妮近日收到公司非独立董事董俊姿的书面辞职报告。

珠宝：老凤祥2022 年实现营业收入630.1 亿元，同比+7.36%。

关键词 营业收入 龙头企业 离岛免税