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钙钛矿行业深度：从0-1机遇与挑战并存重视材料体系演进中的投资机会|当前通讯

2023-03-20 15:28:28 来源：华安证券股份有限公司

投资逻辑

(相关资料图)

1.重视产业进度带来的整体行情催化：

钙钛矿产业在大幅面、稳定性、量产效率三个方向的平衡值得关注，三方面的突破都将有望助力产业化进程的推进，也为钙钛矿产业投资带来行情催化。

2.重视钙钛矿在材料端的多样性，重视先发优势：

区别于晶硅材料体系趋于成熟，钙钛矿电池不论空穴、电子传输层或钙钛矿层，材料体系都在不断研发和改进过程中，材料体系的不断创新要求靶材、设备等与之进行匹配。因此，重视和下游合作的紧密程度，能够和下游研发进度配套改进的供应商，将有望获得更大的先发优势。

3.重视更具确定性的赛道：

钙钛矿的材料体系的科研属性，决定了设备及材料的不同选择具备不确定性，重视确定性更高的赛道，如TCO导电玻璃、激光设备赛道，在不同的材料体系中均有应用，更容易产生具备产业粘性及明确先发优势的上游公司。

风险提示

1.钙钛矿产业化不及预期风险。钙钛矿稳定性、大面积制备等仍是制约产业化的瓶颈。若并未在预期时间内有效解决问题，钙钛矿产业化将推迟，相关公司布局进度、扩产及业绩将不及预期。

2.钙钛矿电池行业竞争加剧风险。

3.政策变动风险。

4.测算市场空间的误差风险。

5.研究依据的信息更新不及时，未能充分反映行业最新状况的风险。

钙钛矿行业深度：从0-1机遇与挑战并存 重视材料体系演进中的投资机会|当前通讯