(资料图)
公司披露2022 年报和2023 一季报。(1)2022 年营收为24.75 亿元,同比减少34.99%;归母净利润为4.03 亿元,同比增加0.58%;扣非归母净利润为3.01 亿元,同比增加19.88%。(2)23Q1 营收为9.64亿元,同比增加104.83%;归母净利润为1.47 亿元,同比增加28.95%;扣非归母净利润为1.20 亿元,同比增加29.98%。
剧集业务回暖。(1)22 年电视剧业务实现营收18.74 亿元,同减40.90%,主要系报告期内播出的电视剧数量偏少,共计首播电视剧10部331 集;毛利率为28.54%,同比+8.33pct,主要系精品内容带动和降本控费措施得当。(2)22 年电影业务实现营收4.15 亿元,同增37.18%,主要系报告期内公司主投主控的《万里归途》录得票房15.93亿元。(3)今年随着防疫政策优化和内容审核边际放松,预计公司开机及上映的电视剧数量将明显增加。目前已首播《去有风的地方》等4 部电视剧,8 部杀青电视剧待映,还有超过16 部电视剧正在筹备中。
数字科技深化全版权价值开发。公司已拥有574 个在存IP,合计约3万小时。今年公司与咪咕签订战略合作协议(5 年),双方将以精品内容IP 为核心,以5G、AI、虚拟制作等数字科技为驱动,以现实空间与元宇宙空间为场景,以运营商流量为入口,在元宇宙场景应用、全版权、音乐及音视频彩铃、内容生产和内容聚合等方面开展战略合作。
盈利预测与投资建议。我们预计2023-2025 年,公司实现营业收入34.82/40.38/45.63 亿元,归母净利润5.36/6.29/7.23 亿元。公司作为电视剧制作龙头率先迎接行业回暖,在存IP 丰富,与文心一言、咪咕等合作开发全版权价值。参考同类公司估值,给予公司2023 年38 倍的PE 估值,对应合理价值为10.72 元/股,维持“买入”评级。
风险提示。影视项目不确定性;监管政策变化;业务增长不及预期;短视频平台的冲击;疫情反复;AIGC 技术研发困难。
为您推荐
- (2023-04-26)华策影视(300133):电视剧龙头回暖 数字科技深化版权开发|环球热推荐
- (2023-04-26)华鲁恒升(600426):原材料下行成本压力缓解 荆州基地有望支撑公司新一轮成长-全球报道
- (2023-04-26)【速看料】解读公募定期报告(34):被动基金2023年一季报:结构整体分化
- (2023-04-26)每日速看!海天味业(603288):短期承压 期待改善
- (2023-04-26)天天热消息:卡倍亿(300863):盈利能力持续提升 发布可转债预案加速扩产
- (2023-04-26)华大智造(688114):短期业绩承压 新冠一次性影响加速出清 当前资讯
- (2023-04-26)世界即时看!亿纬锂能(300014):Q1毛利率环比微降 看好后续修复
最近更新
- (2023-04-26)《崩坏星穹铁道》忘却之庭奖励一览
- (2023-04-26)美大多数褪黑素软糖褪黑素过多
- (2023-04-26)国源科技:2022年归母净利同比由盈转亏 环球今日讯
- (2023-04-26)【快播报】一诺威 :2022年归母净利减少20.92%
- (2023-04-26)盘面反弹大涨,曙光数创午后封30%涨停市值突破百亿
- (2023-04-26)丰安股份 :2022年归母净利减少24.04%-全球速递
- (2023-04-26)北京论语:民宿毁约退单与宰客何异 全球快播报
- (2023-04-26)云南∶老师晚到教室学生自主讲题∶学生是优秀的,老师是失职的
- (2023-04-26)什么样的摩托车才算机车?机车和摩托车的区别是啥?什么样的摩托车才算机车?
- (2023-04-26)不会骑摩托车怎么学?不会骑摩托车怎么办?怎么学骑摩托车?
- (2023-04-26)什么牌子踏板摩托车质量好?踏板摩托车哪个牌子质量好又省油?
- (2023-04-26)年审摩托车辆需要哪些资料?摩托车年审需要准备什么资料?
- (2023-04-26)寄一台摩托车运费多少?快递托运摩托车多少钱?物流运送摩托车多少钱?
- (2023-04-26)摩托车可以贷款买吗?摩托车可以按揭贷款购买嘛?如何贷款买摩托车?
- (2023-04-26)什么时候买摩托车最便宜?什么季节买摩托车便宜?
- (2023-04-26)c1本能骑摩托车吗?c1驾驶证可以驾驶摩托车吗?骑摩托车能用c1驾照吗?
- (2023-04-26)弯梁摩托车怎么换挡图解?弯梁摩托车具体如何换档?摩托车如何换挡?
- (2023-04-26)考摩托车驾照在哪里报名?摩托车驾驶证应该在哪里报名?
- (2023-04-26)摩托车不用多久发动一次?踏板摩托车不骑多久启动一次?
- (2023-04-26)摩托车过户需要什么材料?摩托车过户需要什么手续和证件?
- (2023-04-26)摩托车驾照考科目一多少分合格?摩托车驾照科目一多少分过?
- (2023-04-26)越野摩托车哪个牌子好?越野型摩托车国内什么牌子的比较好?
- (2023-04-26)两轮摩托车驾驶证是什么证?摩托车驾驶证是什么证?
- (2023-04-26)摩托车充电电压是多少才正常?摩托车正常电压多少?
- (2023-04-26)摩托车上路需要什么证件?骑摩托车需要什么证件?骑摩托车都需要什么证件?
- (2023-04-26)每日观察!北交所新晋百亿牛股——曙光数创!午后30cm放量涨停
- (2023-04-26)枭风9号摩托车怎么样?枭风9号摩托车值不值得购买?枭风摩托车质量怎么样?
- (2023-04-26)摩托车什么牌子好?什么牌子的摩托车质量好又省油?买什么摩托车省油?
- (2023-04-26)学摩托车驾照哪里报名?摩托车驾驶证在哪里报名?在哪里报名摩托车驾照?
- (2023-04-26)新摩托车磨合期多少公里?踏板摩托车磨合期多少公里?