指数专题：中证1000指数投资价值分析

(资料图片仅供参考)

中证1000指数简介：中证1000指数是由全部A股中剔除中证800指数成份股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批小市值公司的股票价格表现，与沪深300和中证500等指数形成互补。

指数成分股总市值分布：中证1000指数成分股1000只，由于在指数编制时剔除了中证800指数成分股，因此中证1000指数不会出现市值较大的成份股，主要以小盘股为主，从市值分布来看，股票市值在区间小于100亿元的数量最多，达506只，占比超50%。

指数历史表现：从收益的角度看，以2004/12/31—2022/12/27为区间，中证1000指数的区间累计收益率526.85%，区间年化率11.06%，年化夏普比率0.48，整体跑赢沪深300指数、中证500指数等主要宽基指数。从风险调整收益指标夏普比率来看，中证1000指数年化夏普比例达0.48，高于其他主要指数，体现了中证1000指数的投资性价比相对较高。

投资价值分析：

从指数的估值角度分析：中证1000指数绝对估值PE(TTM)为27.91倍，处于十年历史9.51%分位，具有低估值优势。中证1000指数和行业配置上更偏向于医药生物、电子、电力设备等新兴成长行业，而上证50和沪深300指数更多偏向于金融消费板块，这些板块估值相对较低，从他们所处的历史分位来看，中证1000指数所处十年历史更低分位，横向比较中证1000指数更具估值优势。

从指数的成份股行业分布及特征分析：中证1000指数的成份股所属行业分布覆盖面广且分散，前十大行业主要集中在新兴成长行业，成份股中“专精特新”企业占比较高，为中证1000指数赋能。按照申银一级行业划分，中证1000指数的成分股所属行业覆盖较广，其中前十大行业主要集中在医药生物、电子、电力设备等新兴成长行业，前十大行业占比为62.7%，各行业集中度不高，较为分散。

从指数盈利增速角度分析：对比其他主要的宽基指数盈利增速，中证1000指数的盈利成长水平较好，并具有较大的业绩弹性。截至2022年第三季度末，中证1000指数的单季度归属母公司股东利润同比增长率自2020年二季度以来已实现连续8个季度保持正增速，横向对比中证500、沪深300等主要指数，中证1000指数的更具有成长性。

跟踪标的情况：跟踪中证1000指数的基金在数量上和规模上均大幅增长。

风险提示：（1）报告数据均来自于历史公开数据整理分析，报告观点并不能保证对未来的适用性；（2）指数的过往业绩不代表未来表现，市场环境、行业结构、基金公司、基金经理等方面变化等因素均有可能导致指数相关数据模型失效。（3）文中指数基金的描述不构成投资建议。

关键词 电力设备 主要集中在 医药生物