新动态：传媒互联网-全球观察-META：4Q22收入超预期 2023年效率为先

(资料图)

行业近况

北京时间2 月2 日，Meta公布4Q22 业绩：4Q22 公司实现收入321.7 亿美元，同比下降4%，按固定汇率计算同增2%，好于市场预期的316.5 亿美元；总成本费用为257.7 亿美元，同比增长22%；净利润46.5 亿美元，同比下降55%，主要因运营成本增加及Reality Labs亏损持续扩大。

评论

活跃用户数稳步增长，收入超预期，利润率环比下滑。用户端，4Q22 公司总体活跃用户数增长超预期，DAU首次超过20 亿，同比增长4%，MAU同比增长2%至29.6 亿。收入端，4Q22 公司实现收入321.7 亿美元，同比下降4%；其中Family of Apps收入同比下降4%至314.4 亿美元，主要因广告业务仍持续受宏观疲软影响，Reality Labs收入同比下降17%至7.3亿美元，主要因Quest 2 销量下滑；公司指引1Q23 收入在260-285 亿美元之间，对应同比增速为-7%至+2%。利润端，4Q22 经营利润同比下降33%至64.0 亿美元，其中Reality Labs经营亏损环比扩大约6 亿美元至42.8 亿美元，公司预计该部分亏损将在2023 年继续扩大。

核心广告业务短期承压，持续推进商业化。4Q22 Family Apps广告收入同比下降4%至312.5 亿美元，同比下降主要因宏观影响下金融服务、电商、消费等垂类行业广告收入表现较弱。从量价角度看，4Q22 公司广告展示量同增23%，但单均广告价格同比下降22%，主要由商业化程度较低地区的广告库存增长所致，同时亦有广告主需求下降及外汇贬值影响。展望后续发展，公司广告业务仍有较明确增量：一方面，公司表示将加速Reels商业化，过去6 个月内Reels货币化效率已经翻倍，有望在2023 年底消除其低货币化率造成的对收入端不利影响；另一方面，Click-to-Message广告稳步成长，目前年化收入已达100 亿美元，公司表示其有望成为公司广告业务新的增长驱动力。

2023 年降本增效仍为主旋律。自2H22 起，公司持续关注收入增长及业务效率提升。公司表示2023 年主题为“效率年”（Year of efficiency），并将进一步采取措施进行业务提效，包括：1）关注基础设施以减少资本支出；2）扁平化组织结构，削减部分中层管理人员；3）积极部署AI工具以提高生产效率。同时，公司亦表示将更主动精简贡献较小或重要性偏低的业务投入。基于以上考虑，公司下调2023 年总支出至890-950 亿美元（中值下调7%），下调资本开支至300-330 亿美元（中值下调11%）。此外，公司亦宣布400 亿美元长期股票回购计划。

风险

宏观经济疲软；行业竞争加剧；用户增长及商业化不及预期。

关键词 同比下降 同比增长 基础设施