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食品饮料行业点评：餐饮产业链跟踪

2023-02-03 16:12:16 来源：国都证券股份有限公司

(资料图片)

【餐饮产业链跟踪】

近期我们跟踪了餐饮产业链的速冻食品，尤其是渠道B 端占比较大的公司，对我们跟踪疫情放开后相关公司动销恢复程度有较强的指引性。

据渠道反馈，速冻食品B 端渠道，10 月中旬-11 月动销较淡，但12 月、1 月中，小b 增速和恢复较快，超预期，而且经销商库存压力不大。主要原因是阳达峰后餐饮修复较好，同时小b 端主要针对乡村宴席增速更快。

考虑疫情放开，返乡提前以及春节较长，宴席回补需求或较大，故我们认为餐饮端的恢复尤其是下线城市或更好，有望拉动23 年春节需求或整体超预期。

推荐餐饮产业链相关细分板块及公司，B 端占比大的速冻食品+调味品，以及区域性白酒。

风险提示：疫情扰动；原材料价格下行不及预期。