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本报告导读：
春节过后乘用车销量逐步回归正常，新能源车品牌进店量环比改善明显，预计销量修复逐步展开，同时政策预期、新车发布&车展等事件驱动不断，对板块更加乐观。
摘要：
新能源车销 量修复逐步开启。春节过后乘用车销量逐步回归正常，新能源车品牌进店量环比改善明显，预计销量修复逐步展开，同时政策预期、新车发布&车展等事件驱动不断，对板块更加乐观。短期看市场对销量恢复程度以及政策预期存在明显分歧，板块短期以自下而上的alpha 机会为主，板块的beta 机会也将逐步到来。
销量预期开始修复，未来几个月的销量增速值得期待，事件催化不断。1 月侠义乘用车零售销量同比下滑37.9%，在春节影响&2022 年12 月透支下销量并没有断崖式下跌，而2-4 月零售销量基数较低（2022 年2-4 月狭义乘用车零售销量为126/158/105 万辆），预计同比增速改善明显。从近期进店量数据看，部分新能源车品牌进店量已经看到明显的环比改善，预计销量修复将逐步展开。
政策预期开始发酵，我们认为政策存在超预期可能。对于汽车相关政策的延续在2022 年底并没有出台，但基于中央经济会议中对于新能源汽车、消费需求侧等重点提及，我们认为汽车行业仍有较大概率存在进一步的政策支持，随着两会时间点的临近，政策预期将会更加明朗，而且不排除新形式的支持政策的出现。
继续推荐“智能化+高景气度新能源化+自主品牌”三条投资主线。
2023 年零部件确定性优于整车，整车中港股优于A 股。续推荐三条主线，智能化主线，推荐标的伯特利、上声电子、星宇股份、德赛西威、科博达、华阳集团、华域汽车等；高景气度新能源化主线，推荐标的爱柯迪、瑞鹄模具、双环传动、沪光股份、旭升集团、标榜股份、新泉股份、巨一科技、拓普集团等；自主品牌主线，推荐标的理想汽车、长安汽车、吉利汽车、长城汽车、比亚迪、春风动力、福耀玻璃等，受益标的江淮汽车等。
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