策略点评：“聪明资金”尾盘抄底A股市场的启示

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2月16日A股市场尾盘异动：受一些干扰噪声影响，A股市场于2月16日大幅波动，尾盘急剧下行。沪深两市主力资金全天净流出530.39亿元。其中，创业板主力资金净流出158.14亿元；沪深300主力资金净流出85.05亿元，沪深市场总资金净流出974.29亿元。截止16日收盘，上证指数跌0.96%报3249.03点，深证成指跌1.3%报11907.4点，沪深300跌0.73%报4093.49点，创业板指跌1.36%报2512.5点，科创50指数跌1.86%报1005.18点，全A指数跌1.39%报5166.25点。后续需要关注近期绝对主线ChatGPT概念企稳情况，以及宽基指数的稳定程度。

内资弱外资抄底：（1）内资：2月16日，融资净买入额下跌额度较大，当日下降逾13%，融券净卖出量高达127.13%，说明内资偏弱，致使当日尾盘急剧下行。（2）聪明资金：2月13-16日，北向资金净买入额仅16日尾盘大幅回升至62.22亿元。2022年10月以来，北向资金日度净流入与A股指数日度涨跌幅相关性较高。去年10月，北向资金连续多日净流出，累计净流出573亿元，万得全A下跌2.55%；11月，北向资金累计净流入600.95亿元，万得全A上涨7.86%；12月，北向资金累计净流入350.13亿元，万得全A下跌2.12%。

大势分析：资金面，虽然内资偏弱，但外资即刻进场，“聪明资金”看好A股市场。预判短期内，A股市场或仍处于颠簸向上的行情，中长期趋势，待观察国内宏观经济修复状况，A股市场上市公司业绩修复情况，以及资金面的表现。

结构性机会：（1）科技制造：电力设备、计算机、电子、软件服务等成长为主的板块或是资金面的偏爱，但也需要观测短期波动风险。

（2）消费：国内经济修复叠加居民消费意愿释放为行业带来最强确定性Beta机会，在经历一段时间波动后，消费板块盈利大概率延续回升。（3）能源：上游资源品板块可关注结构性机会，伴随逐步开工复工，可关注有色金属、钢铁等板块会。（4）金融地产：政策托底，3月两会召开或有更多稳增长政策落地。

风险提示：全球通胀变数风险，美欧央行偏鹰风险，市场情绪不稳固风险。

关键词 资金净流出 大幅波动 主力资金