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IDC行业点评：东风送暖拨云见日

2023-03-10 16:32:15 来源：民生证券股份有限公司

(资料图片仅供参考)

《中国算力产业高质量发展白皮书》编撰启动。2022 年2 月28 日，为评估中国算力产业规模、算力分布及需求潜力，中国通信工业协会数据中心委员会等启动编撰《中国算力产业高质量发展白皮书》。

“东数西算”枢纽节点城市参与编写，政策建设初显成效。白皮书的参编单位包括乌兰察布市人民政府、资兴市人民政府等。目前乌兰察布市已签约落地17个数据中心企业，共计26 个数据中心项目。投资规模约为732.1 亿元，服务器签约规模约419.1 万台。截至2022 年底，建成和在建的数据中心15 个，其中超大型数据中心10 个，投运服务器20 万台，服务器上架率达40%。资兴市已签约落户3 个数据中心共2.48 万个机架，同时规划到2027 年底，市内园区标准机架规模达6 万个，上架率达到70%，电能利用效率（PUE）不高于1.2，可再生能源使用率达到85%以上。

国家数据局成立，数据中心有望再迎东风。我们认为对于国家数据局的成立，其重要性不仅在于控制和减少数据中心总量，更在于促进数据中心行业的健康发展。国家数据局可以通过行业标准的制定和执行，规范数据中心的建设和运行，推动绿色化转型，加强数据安全保障等方面的工作。此外，国家数据局还可以协调各方资源，推动数据中心行业的整体发展，促进行业的协同和合作，提高数据中心行业的整体竞争力，使其成为推动数字经济发展的重要支撑力量。

互联网巨头布局ChatGPT 产品，扩大核心城市IDC 算力缺口。根据艾瑞咨询统计，2022 年IDC 下游客户中，云+互联网厂商占比约62%。当前国内ChatGPT 布局仍集中在互联网厂商中，且主要集中于北京、上海、深圳等核心城市。我们预计算力需求将进一步加大。从IDC 公司扩建计划看，奥飞数据、光环新网等纷纷在京津冀、大湾区扩建机房，侧面印证大城市算力缺口仍客观存在。

投资建议：AI 模型及相关应用带动算力增长，我们认为数据中心作为底层硬件核心环节，承担算力部署、运维的关键作用，建议关注第三方头部IDC 运营厂商奥飞数据、数据港、宝信软件（计算机组覆盖）、光环新网、润泽科技（计算机组覆盖）；同时我们认为随着未来高密度数据中心兴起，叠加ESG 要求，IDC 储能温控环境有望核心受益，建议关注科华数据、申菱环境、英维克、朗进科技。

风险提示：行业竞争风险，客户集中度高，资本开支压力。

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